|
|
|
Источник: Казахстанской фондовой биржи (www.kase.kz)
11.08.2008 Fitch подтвердило рейтинги АО «Разведка Добыча «КазМунайГаз» на уровне «BBB-», прогноз «Стабильный»
/Fitch Ratings, Лондон/Москва, 08.08.08, перевод с английского Fitch Ratings/ - Сегодня Fitch Ratings подтвердило рейтинги АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз", Казахстан (далее - "РД КМГ"): долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") в иностранной и национальной валюте на уровне "BBB-" (BBB минус) и краткосрочный РДЭ "F3". Прогноз по долгосрочным РДЭ - "Стабильный". Рейтинги отражают сильные связи РД КМГ с материнской компанией (Национальной компанией КазМунайГаз, далее "НК КМГ", "BBB"/ прогноз "Негативный") через которую РД КМГ имеет привилегированный доступ к расположенным на суше месторождениям в Казахстане, а также к нефтегазовым трубопроводам. Используя отношения с материнской компанией, НК КМГ приобрела 50% в компании Казгермунай и 50% в CCEL (компании, которой принадлежит Каражанбасмунай). Эти приобретения оказали ограниченное влияние на показатели кредитоспособности компании. Также рейтинги принимают во внимание сильные показатели кредитоспособности НК КМГ. Так, в 2007 г. маржа EBITDAR составляла 63,8%, а общий левередж равнялся 0,1x. Таким образом, РД КМГ занимает благоприятные позиции относительно сопоставимых российских и международных нефтегазовых компаний. Однако доходы и денежные потоки РД КМГ в полной мере подвержены волатильности цен на нефть. В то же время рейтинги учитывают небольшие масштабы РД КМГ (в первом полугодии 2008 г. объемы добычи нефти составляли 238 тыс. барр. в сутки) в сравнении с сопоставимыми российскими и международными нефтегазовыми компаниями, имеющими аналогичные рейтинги. Fitch ожидает, что РД КМГ будет увеличивать добычу за счет приобретений, с учетом зрелого характера основных активов компании. В то же время ограниченность количества привлекательных наземных месторождений, которые могут стать объектом приобретений в Казахстане, может сдерживать будущее расширение деятельности компании. Рейтинги также принимают во внимание показатель кратности запасов РД КМГ, составляющий 13,1 лет (исходя из доказанных запасов нефти), что находится на уровне сопоставимых международных нефтегазовых компаний, но отстает от российских. Данный момент несколько сглаживается высоким коэффициентом замещения запасов у компании в 194,5%. Рейтинги также учитывают стратегию роста РД КМГ за счет приобретений. Крупнейшим из приобретений, запланированных на 2008 г., является 33-процентная доля в компании ПетроКазахстан, которую НК КМГ купила в июле 2006 г. за 1,4 млрд. долл. По мнению Fitch, значительный на сегодняшний день объем ликвидности у компании и общие хорошие финансовые позиции обеспечивают существенные возможности в области приобретений. Прогноз "Стабильный" отражает благоприятную для компании операционную среду и ожидания Fitch, что она будет поддерживать сильные финансовые показатели в течение всего отраслевого цикла.
Контакты:
Ангелина Валавина, Лондон, тел.: +44 20 7682 7383 Валентина Горюнова, Москва, тел.: +7 495 956 7096 Контакты для прессы: Алла Измайлова, Москва, тел.: + 7 495 956 9901/9903, alla.izmailova@fitchratings.com
Доступ к документам и консультации
от ведущих специалистов |