|
|
|
16.06.2009 Хрупкое счастье высоких цен
Цены на нефть уже превысили уровень 70 долларов за баррель. Ждет ли нефтедобывающие страны возвращение эпохи углеводородного изобилия? Об этом спорят экономисты и политики по всему миру Главным событием последних недель для мировой экономики стал значительный рост цен на нефть. Как известно, стоимость барреля достигла пика в июле прошлого года, добравшись до рекордной отметки в 147 долларов. Затем начала резко падать, снизившись в декабре до пятилетнего минимума — 32 доллара. С начала текущего года цены вновь начали расти, и к началу июня баррель подорожал более чем на 100% от своего минимального значения. (А ведь еще в начале февраля аналитики Morgan Stanley прогнозировали — в связи с экономическим спадом, который будет сдерживать спрос на топливо, — среднюю стоимость нефти в этом году порядка 35 долларов за баррель. Эксперты ожидали, что цена нефти во втором квартале 2009 года опустится до 25 долларов за баррель и лишь в 2010 году возрастет в среднем до 55 долларов). Инвестиционный Bank of America Merrill Lynch, озабоченный столь высокими темпами роста, даже предупредил, что «очень быстрое увеличение нефтяных цен в ближайшие месяцы подвергнет риску мировое экономическое возрождение, и без того сейчас находящееся в эмбриональном состоянии». Таким образом, сейчас вопрос стоит о том, как долго подобный ценовой тренд может удержаться.
Невская справедливость Дискуссии на тему «Сколько стоит нефть?» состоялись на прошедшем в начале июня Петербургском международном экономическом форуме, на который собрались около 3,5 тыс. человек из 83 стран, участвовали более 700 компаний (из них 300 — зарубежных). Но если российский Но прозвучали и менее оптимистичные прогнозы. Так, министр экономики Катара Юсеф Хусейн Камаль заявил, что наиболее справедлива цена в 65 долларов и «рост добычи нефти возможен только с ростом экономики». Глава НК «Роснефть» Сергей Богданчиков прогнозирует цену на нефть в 2009 году максимум 55 долларов за баррель: «Колебания могут быть до 60 и даже до 70 долларов, но реально — 50, максимум — 55. Это тот предел, который может быть сегодня». Консервативен оказался и президент ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов, рассчитывающий, что к концу года нефть будет стоить 60-65 долларов. В ходе интерактивного голосования большинство участников форума из числа руководителей ведущих нефтяных компаний назвали справедливой ценой на нефть 70-80 долларов за баррель.
Спекулянты как движитель рынка Согласно рыночным законам, цена должна определяться спросом и предложением, на деле все иначе. Стоимость нефти растет вопреки объективным факторам: росту запасов нефти в США, падению спроса на нефть. Так, по данным инвестбанка «Церих», за май уровень спроса на нефть на американском рынке понизился на 7,7% по сравнению с этим же периодом прошлого года. У другого крупнейшего мирового потребителя нефти — Китая — в первом квартале зафиксирован отрицательный рост потребления нефти. Поэтому многие специалисты, в том числе секретарь ОПЕК Абдалла Салем Падение курса доллара вызвало новый рост цен на нефть. Эксперты полагают, что цена на нефть вряд ли будет ниже 60 долларов за баррель, а ведь проведенный в мае агентством Reuters опрос аналитиков в среднем дал прогноз среднегодовой цены на нефть в 2009 году 52,47 доллара за баррель (в апреле такой же опрос давал результат 50,89 доллара). Пенсионные и инвестиционные фонды (хотя денег у них меньше, чем раньше) снова рассматривают нефтяные фьючерсы как хороший объект для финансовых спекуляций. Аналитики отмечают, что опубликование инвестиционным банком Goldman Sachs самого оптимистичного прогноза по цене нефти, начиная с августа 2008 года (собственный прогноз цены на нефть WTI к концу года им был повышен на 31% — до 85 долларов за баррель и до 95 долларов в 2010 году), дало толчок к росту нефтяных котировок в последние два дня первой недели июня. Полученных банком от правительства США 10 млрд долларов с лихвой хватит для спекуляций. Подхлестнула цены и новость от инвестиционной компании RBC Capital, объявившей о завершении финансового кризиса. Но спекулятивная активность — не признак оживления экономики, а результат недоверия к доллару. Многие ищут защиту от дальнейшей инфляции. «Именно печатание денег, а не состояние спроса и предложения привело к тому, что инвесторы, различные фонды и спекулянты стали наращивать свои позиции в сырье и энергоносителях», — отмечает глава азиатского отделения
Не только доллар Еще одной из причин роста цен в мае стали ожидания очередного сокращения квот стран ОПЕК на конференции 28 мая. И хотя ОПЕК оставила квоты на добычу без изменения — на уровне примерно 25 млн баррелей в сутки — растущий тренд поддержали заявления официальных лиц ОПЕК. Так, прибывший на конференцию картеля в Вену министр нефти Саудовской Аравии Али Помогли также свидетельства улучшения настроения американских потребителей. Власти США 26 мая объявили, что индекс доверия потребителей к экономике подскочил с 40,8 пункта в апреле до 54,9 пункта в мае. Индекс Dow Jones вырос сразу на 2,4%. Инвесторы и спекулянты на мировом нефтяном рынке, уже привыкшие к прямой связи между котировками американских акций и нефтяных фьючерсов, тут же принялись скупать фьючерсы. Весомое влияние на эти изменения оказали масштабные антикризисные финансовые инъекции в банковский сектор со стороны правительств ведущих стран. Например, в рамках антикризисной программы США закачали в свою экономику триллион долларов. В свою очередь инвестбанки, уходя от ослабевшего доллара, перебрасывают эти средства в товарные рынки (особенно в нефть) и потому сегодня заинтересованы в высокой стоимости нефти. Тем более что их прогнозы оказывают на рынки большое влияние.
Что впереди? Прогнозы некоторых аналитиков, что в скором времени цена на нефть может подняться до 100 долларов за баррель, весьма сомнительны. Скачок цен на нефть возможен при недостаточных инвестициях в отрасль. По прогнозу Международного энергетического агентства (МЭА), инвестиции в геологоразведочные работы и производство в этом году снизятся на 21%. По мнению исполнительного директора МЭА Нобуо Танака, к 2010 году 67% месторождений мира не смогут обеспечить должные уровни добычи, поэтому нужно инвестировать. Без инвестиций прогноз, высказанный министром нефти Саудовской Аравии — 150 долларов за баррель — через несколько лет может оказаться реальностью. С этой цифрой на Петербургском форуме согласился и исполнительный директор British Petroleum Тони Хэйворд: «Если не будем это делать, дойдем до 150 долларов и больше в ближайшее десятилетие». Сегодня же нет ни одной фундаментальной причины, которая могла бы оправдать новое ценовое ралли. Более того, давление на нефтяные цены кроме крепнущего доллара оказали новости о росте добычи сырья в третьем крупнейшем производителе углеводородного сырья в ОПЕК — Ираке. Как стало известно, суточная добыча нефти в регионе Киркук в результате ввода в эксплуатацию новых скважин увеличилась на 16%. Выступая 8 июня на Азиатской нефтегазовой конференции Аналитики французского банка BNP Paribas пересмотрели в сторону повышения прогноз средней стоимости нефти в 2009 году — до 52 долларов за баррель по сравнению с ранее ожидавшимися 45 долларами и повысили прогноз средней цены нефти марки WTI в 2010 году на 12 долларов (до 75 долларов за баррель), ссылаясь на возможность ограниченности поставок и восстановления спроса. Согласно результатам опроса Bloomberg средний прогноз стоимости барреля нефти в 2010 году составляет 64 доллара. Среди экономистов нет единства взглядов на будущее мировой экономики. Лауреат Нобелевской премии по экономике Пол Кругман прогнозирует, что рецессия в США может завершиться в этом году. Другой нобелевский лауреат, профессор Колумбийского университета Роберт Манделл, заявляет о необходимости быть готовым к тому, что на преодоление кризиса уйдет много времени. Французский банк Societe Generale в одном из своих последних обзоров также отмечает, что говорить о начале восстановления всей мировой экономики еще рано. Тем не менее его аналитики повысили свой предыдущий прогноз стоимости нефти в четвертом квартале на 11,5 доллара и полагают, что в декабре средняя цена барреля составит 75 долларов. Конечно, дорогая нефть поможет, хотя бы частично, таким Не следует забывать и о том, что хотя темпы спада замедлились, бюджеты всех стран наращивают дефициты (так, если в США в начале апреля дефицит бюджета планировался на уровне 1,2 трлн долларов,
Доступ к документам и консультации
от ведущих специалистов |