Первичное размещение акций (Initial Public Offering - IPO) (Б. Кнатов, Юрист ТОО «KMGC»)

07.08.2009

Первичное размещение акций
(Initial Public Offering - IPO)

Рынок ценных бумаг и биржевое дело привлекают в течение последнего десятилетия пристальное внимание, как профессиональных участников рынка, так и хозяйствующих субъектов (предприятий) и граждан. Развитие фондового рынка охарактеризовалось прорывным шагом в истории смены общественного строя. На первичном рынке ценных бумаг произошли огромная приватизация и акционирование предприятий. Юрист ТОО «KMGC» Б. Кнатов высказал свою точку зрения о роли состоявшегося IРО для институциональных инвесторов, в частности накопительных пенсионных фондов.

Понятие «рынок ценных бумаг», или «фондовый рынок» объединяет отношения, возникающие при эмиссии и размещении ценных бумаг (независимо от типа эмитента), а также деятельность профессиональных участников рынка по последующему обращению ценных бумаг. На фондовом рынке складываются отношения имущественных прав по поводу владения и кредитования специфическими и финансовыми инструментами - ценными бумагами. Рынок ценных бумаг в Республике Казахстан - это молодой динамичный рынок с быстро нарастающим объемом операций, разнообразными финансовыми инструментами и диверсифицированной инфраструктурой.

Ежегодно в мире огромное количество компаний осуществляют IPO. Что же такое IPO и каковы его преимущества?

IPO в переводе с английского означает (Initial Public Offering) - первичное публичное размещение акций компании.

Термин IPO стремительно ворвался на фондовый рынок и вот уже каждый эмитент, имеющий потребность в дополнительном капитале и готовый к публичности, заявляет о намерении проведения IPO.

Актуальность проблематики IPO для казахстанских эмитентов связана, в основном, с вопросами выбора схемы IPO, выбора биржевой (или внебиржевой) площадки, на которой будет проводиться размещение, выбора андеррайтера - (профессиональный участник рынка ценных бумаг, принимающий на себя определенные обязательства перед эмитентом по размещению его эмиссионных ценных бумаг на согласованных условиях и за вознаграждение).

Кроме того, необходимо проведение комплекса мероприятий по реструктуризации компании, по раскрытию информации о компании как во время проведения IPO, так и после него. Главные цели компании в процессе проведения IPO - это привлечение долгосрочных финансовых ресурсов, достаточных для реализации определенных стратегических программ развития компании. Это, в свою очередь, возможно только в случае создания и поддержания статуса публичной компании.

Целью выхода на рынок IPO являются планы на привлечение финансовых ресурсов. И как следствие этого - рост стоимости компании. В данном отношении необходимо отметить, что IPO - это не только способ финансирования и привлечения инвестиций в свою компанию, но также и повышение статуса, а одновременно с ним и повышение требований к стандартам корпоративного поведения. Поэтому для многих компаний после того, как они заработают определенные средства, они задаются вопросом, о выходе на фондовый рынок.