Паевое инвестирование (А. Нургазина, к.э.н., Начальник Управления развития проектов АО «Региональный финансовый центр города Алматы») (23 января 2012 г.)

А. Нургазина, к.э.н., Начальник Управления развития проектов

АО «Региональный финансовый центр города Алматы»

ПАЕВОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ

Альтернативным видом инвестирования капитала/сбережений с целью получения доходности является приобретение паев в паевом инвестиционном фонде (далее - ПИФ). Согласно Закону «Об инвестиционных фондах» от 7 июля 2004 г. № 576-II (далее - Закон об инвестиционных фондах) паем является эмиссионная ценная бумага, выпущенная в бездокументарной форме. При приобретении пая лицо становится долевым собственником ПИФа - держателем пая. Минимальный размер активов паевого инвестиционного фонда составляет пятьдесят тысяч месячных расчетных показателей (ст. 16 Закона об инвестиционных фондах).

ПИФ может быть создан в следующих формах - открытой, интервальной или закрытой.

Наиболее приемлемыми для розничных инвесторов являются ПИФы открытого и интервального типа, качественное различие которых заключается в сроках выкупа пая у его держателя.

ПИФ - принадлежащая на праве общей долевой собственности держателям паев и находящаяся в управлении управляющей компании совокупность денег, полученных в оплату паев. Ведение системы реестров держателей паев ПИФа осуществляется регистратором.

ПИФ можно охарактеризовать следующим образом:

1. ПИФ не является юридическим лицом.

2. Ключевой фигурой выступает управляющая компания, которая несет ответственность за формирование инвестиционного портфеля фонда.

3. Под эгидой одной управляющей компании может быть создано несколько ПИФов.

Управляющая компания является профессиональным участником рынка ценных бумаг, осуществляющим доверительное управление активами инвестиционного фонда на основании лицензии на управление инвестиционным портфелем. Лицензию выдает уполномоченный орган - Комитет по контролю и надзору за финансовым рынком и финансовыми организациями Национального Банка РК.

Управляющая компания вправе создавать несколько открытых, интервальных или закрытых паевых инвестиционных фондов, которые должны различаться по инвестиционным декларациям (ст. 17 Закона об инвестиционных фондах).

Для инвестора покупка пая означает передачу в доверительное управление денег в целях их объединения с деньгами других инвесторов в паевой инвестиционный фонд и последующего их инвестирования согласно правилам данного фонда. Важным является тот факт, что покупка осуществляется только в тенге, т.е. возможность диверсификации по виду валюты для держателя пая на рынке паевого инвестирования отсутствует. Договор доверительного управления паевым инвестиционным фондом является договором присоединения, условия которого определяются управляющей компанией в правилах паевого инвестиционного фонда (ст. 19 Закона об инвестиционных фондах).