Золото: блеск и коварство (Сергей Оболенский)

Золото: блеск и коварство

Без всяких сомнений, никакой другой элемент из периодической таблицы Менделеева не пользуется таким почитанием, как золото. Интерес к нему проявляют не только толстосумы и модницы: свой, пусть даже скромный, клад есть «про запас» практически в каждой семье. Что уж говорить о целых государствах…

«Утка» по-пекински

По оценке экспертов, суммарный объем золотых резервов всех стран мира на сегодня превышает 31 тыс. тонн. Наибольшими запасами благородного металла обладают Соединенные Штаты - 8 133,5 тонны. Далее идут Германия (3 390,6), Италия (2 814,0), Франция (2 435,4). Замыкает пятерку лидеров Китай, накопивший, по официальным данным, 1 054,1 тонны золота, хотя целый ряд достаточно авторитетных источников утверждает, что это некое проявление лукавства, тогда как фактические запасы Поднебесной несоизмеримо выше: ведь КНР уже не один год держит мировое первенство по добыче желтого металла, и весь он остается дома. Только в прошлом году здесь его было добыто 370 тонн, или 13,7% от мирового производства. Еще в два раза больше Пекин импортировал.

Впрочем, высокую активность на рынке драгоценных металлов в последние годы демонстрирует не только наш южный, но и северный сосед - Россия. Сегодня она занимает 7-е место в мире по объему золотых резервов, за три года увеличив свои запасы с 788,6 до 1 013,8 тонны. В пересчете на одного россиянина прибавка составила 1,57 грамма. Это весьма высокий показатель, если учесть, что многие, в том числе высокоразвитые, страны в период кризиса вынуждены были распродать часть своих резервных богатств.

При всем при том, в «подушевом» пересчете - 3,7 грамма на каждого жителя - Казахстан озолотился даже больше, чем Россия. С 2010 года запасы госказны РК выросли на 63,6 тонны, фактически удвоившись. Сегодня по этому показателю, обойдя Сингапур, ЮАР, Швецию, Кувейт, Польшу, Австралию, Грецию и еще несколько стран, Казахстан занимает 24-е место в мировом списке. При этом важно отметить, что в ценовом выражении доля драгметалла в Национальном золотовалютном резервном фонде РК составляет всего пятую часть. Тогда как, к примеру, у Греции эта доля равна 76, у Португалии - 84%.

Не стоит проводить прямую параллель между приведенными цифрами и серьезными финансовыми трудностями, которые испытывают сейчас обе эти страны, но все же стоит отметить: чрезмерная любовь к сверкающему металлу в результате падения цены на него на мировом рынке истощила в самый критичный период государственную казну названных государств: в первом случае - на 6 млрд., во втором - аж на 23 млрд. долларов! Свершившийся факт в очередной раз подтвердил старое правило: финансовые активы так же, как и яйца, хранить в одной корзине - дело весьма рискованное. Казахстан в виду диверсификации резервного капитала таких катастрофических убытков избежал, хотя, помнится, раздавались настойчивые голоса, призывавшие с высоких трибун обязать Нацбанк РК скупать золото в как можно больших количествах.

Вообще, как свидетельствует мировая практика, должностные лица, отвечающие за защиту экономики своей страны от инфляции, зачастую выбирают неудачное время для инвестиций в золото, покупая по высокой цене и продавая по низкой. Так было, к примеру, в 1999 году, тогда центробанки сбывали слитки, когда цена на драгметалл достигла 20-летнего минимума, а в 2011 году картина наблюдалась прямо противоположная. Многим на тот момент казалось делом весьма заманчивым без особых усилий обогатить госказну: ведь начиная с ноября 2008 года цена на желтый металл показала невероятный рост - 265%! Причем, даже известные аналитики пророчили, что ралли это и дальше продолжится. Однако цели в 2-3 тыс. долларов за тройскую унцию, которая, напомним, составляет 31,1 грамма, остались в мечтах. Случилось то, чего фактически никто не ожидал…

Упало, но отжалось

Первым о спекулятивном пузыре на рынке драгметаллов заявил Джордж Сорос, всемирно признанный финансовый гуру, в свое время обваливший курс британской валюты, заработав на этом свыше 1 млрд. долларов. На этот раз он проделал аналогичный трюк, продав все свои несметные сокровища, что вызвало закономерную реакцию: цена на золото пошла вниз. Дело было весной 2011 года. После этого в течение 22 месяцев биржевая котировка на желтый металл снизилась с 1 920,60 до 1 180,32 доллара за унцию.

А 12 апреля этого года для владельцев золотых активов стало поистине «черной пятницей». На День космонавтики, так уж совпало, котировки золота рванули буквально со скоростью ракеты, правда, не вверх, а вниз. В следующий понедельник после открытия очередной торговой сессии на мировой бирже процесс падения только усилился, и в итоге обвал составил рекордные за последние 30 лет 9,3%. За короткий период, как сообщало агентство Bloomberg, на снижении стоимости золотого запаса центральные банки по всему миру понесли убытки в размере 560 млрд. долларов. Спустя месяц произошла новая встряска. Инвесторы на какое-то время попросту потеряли веру в золото как в безопасный актив, переместив свои интересы на высокодоходные финансовые инструменты, в частности, взялись скупать акции наиболее надежных компаний…

Но рынок не стоит на месте. Резко подешевев, отчего став и более доступным, желтый металл вызвал повышенный интерес со стороны розничных покупателей. Спрос на него особенно вырос в странах Юго-Восточной Азии, а главным образом, на ключевых рынках - в Индии и Китае, где ювелирные магазины начали буквально осаждать толпы желающих прикупить себе кусочек сокровищ. Естественно, ценовой маятник качнулся в другую сторону, и в разгар минувшего лета, нащупав дно, цена на золото медленно начала отыгрывать свои потери.

Но говорить о том, что тренд поменялся с «медвежьего» на «бычий», эксперты сегодня ни в коем случае не берутся. По мнению аналитиков, прежние ценовые максимумы на драгметалл были достигнуты вследствие политики Федрезерва США, направленной на безудержное печатание денег. Сейчас же, когда третья программа по стимулированию американской экономики (QE3) близится к завершению, и к тому же в Штатах ведется речь о повышении процентной банковской ставки, привлекательность доллара на этом фоне может возрасти, и тогда есть вероятность, что для держателей золотых активов вновь наступят нелучшие времена. И кто знает, насколько глубокой будет новая ценовая пропасть! Правда, здесь есть одно существенное «но» - сегодня средняя себестоимость производства одной тройской унции составляет порядка 1 100-1 200 долларов. А кому захочется производить и продавать товар себе в убыток?

Что американцу хорошо, то немцу…

Золотая лихорадка, длящаяся вот уже много месяцев, вызвала переполох не только в стане инвесторов. Вдруг, по прошествии долгих лет, нынешнее руководство Германии неожиданно «вспомнило», что значительная часть золотого резерва страны более полувека хранится за пределами отечества, откуда его было решено вернуть. Как же стратегические богатства на столь продолжительный срок «прописались» в зарубежье?

История эта берет начало с середины прошлого века, когда на волне экономического чуда Германия приступила к созданию своего золотого резерва. Как уже было отмечено, сегодня эта страна располагает вторым по величине запасом желтого металла в объеме 3 390,6 тонны, стоимость которого превышает 160 млрд. долларов. Но весь фокус в том, что все это покупалось на биржах Нью-Йорка, Лондона и Парижа и там же оставалось на хранении, якобы на случай агрессии СССР. В частности, 1 536 тонн покоится в запасниках Федеральной резервной системы США, еще 450 тонн находится в британском Центробанке и 374 тонны - в Национальном банке Франции.

Причем, если в США и Франции охрана несет сторожевую службу как будто бы безвозмездно, то более предприимчивые британцы за свою услугу ежегодно взимают плату в размере 500 тыс. евро. Но даже не корыстным отношением англичан было обусловлено желание Федеральной счетной палаты Германии вернуть золотые запасы на родину. Согласно отчету, представленному в бундестаг, никогда ни один немецкий эксперт, включая депутатов федерального собрания, не был допущен к проверке находящихся в иностранных эмиссионных банках германских золоторезервов. А это уже наводит на мысль о их сохранности.

Впрочем, в своих притязаниях немцы оказались не одиноки. Схожая ситуация возникла в Швейцарии. Здесь Народная партия собрала более 100 тыс. подписей граждан с требованием вернуть принадлежащее этой стране золото из-за границы. Представители партии беспокоятся, что часть золота из госрезервов находится в опасных экономических зонах - в США и ЕС, где все еще продолжается финансовый кризис. А это, по мнению инициаторов акции, может подорвать стабильность национальной валюты, привести к потере денежных вкладов населения, сказаться на выплате пенсий да и в целом подорвать стабильность в обществе.