Эксперты прогнозируют вторую волну девальвации тенге

18.10.2014

Эксперты прогнозируют вторую волну девальвации тенге

Ситуация на современном финансовом рынке определенно говорит о девальвации тенге. Национальная валюта переживает нелегкие времена, утверждают исследователи Halyk Finance — все индикаторы говорят о потере мирового доверия и углублении валютного кризиса, передает сегодня Today.kz.

«Мы изменяем наш прогноз по обменному курсу на конец года в ожидании скорой девальвации с USDKZT= 183,2 на USDKZT = 210″, — сообщили эксперты.

«Среднедневная ставка репо овернайт достигла 24,3%, а по некоторым сделкам — 40%. Рынок однодневных валютных свопов закрылся на уровне 26,1%. Кривая NDF выросла с 9% двумя днями ранее выше 13%, а по недельному достигла 23%. Однако, USDKZT усилился до 181,50, а объем торгов вырос втрое по сравнению с трендом», — утверждают финансисты. «16 и 17 октября на утренней сессии крупный участник продал около $620 млн против тренда в диапазоне 181,50-181,55 KZT/USD. Крупный участник был практически единственным продавцом - общий объем за две сессии составил $632 млн. Сегодня USDKZT закрылся на уровне 181,52″.

Ухудшение условий на денежном рынке говорит о том, что большинство участников рынка практически полностью оптимизировали тенговую ликвидность и теперь готовы ежедневно перекатывать ликвидную позицию под 26% годовых ради избежания по ней валютного риска. Несмотря на рост ставок, объем на рынке валютных свопов вырос примерно на 50% по сравнению с трендом.

Запас по февральской девальвации растаял после повышения зарплат весной и падения рубля летом-осенью, а после падения цен на нефть тенге стал переоцененным.

Однако давление на курс было чувствительным, даже когда тенге был все еще недооценен — весной и летом. Нежелание активно формировать ставки на денежном рынке на уровнях, которые делают спекулятивные позиции невыгодными, является непосредственной причиной низкого доверия к политике обменного курса.

При этом рубль подешевел до 41,11 RUB/USD — на 6% за месяц и на 20% за год. На денежном рынке наблюдается незначительное снижение процентных ставок. Давление на курс рубля сохраняется, также как и напряжение на денежном рынке, но денежный рынок не лихорадит, как это сейчас происходит в Казахстане, а ставки остаются стабильными на уровне, несколько превышающем ставки ЦБР.

На курс рубля все сильнее давит цена на нефть, которая достигла 85,8$/баррель. ЦБР продолжает сдвигать границы валютного коридора вместе с рынком и в соответствии с правилами. По данным ЦБР, сумма интервенции с начала месяца по 14 октября включительно составила $9,3 млрд, но эти объемы представляют сравнительно небольшую часть общего объема торгов на рынке.

Несмотря на нынешнюю волатильность рубля и существенное снижение цены на нефть, Министерство экономики и развития РФ не планирует пересматривать прогнозы по курсу рубля и на нефть на 2015-2017. Среднегодовой курс рубля ожидается на уровне 37,7 RUB/USD в 2015, 38,7 RUB/USD в 2016, и 39,5 RUB/USD в 2017 году.

Объем банковской ликвидности в системе составляет выше 1 млрд. руб. При этом на денежном рынке ставки незначительно снизились, что отражает смещение спроса на рублевую ликвидность на денежном рынке в сторону портфельного спроса.