Найти
<< Назад
Далее >>
Два документа рядом (откл)
Сохранить(документ)
Распечатать
Копировать в Word
Скрыть комментарии системы
Информация о документе
Информация о документе
Поставить на контроль
В избранное
Посмотреть мои закладки
Скрыть мои комментарии
Посмотреть мои комментарии
Увеличить шрифт
Уменьшить шрифт
Корреспонденты
Респонденты
Сообщить об ошибке

Регистраторы и номинальные держатели на рынке ценных бумаг (Асильбеков А.Б., Карагусов Ф.С.)

  • Поставить закладку
  • Посмотреть закладки
  • Добавить комментарий

РЕГИСТРАТОРЫ И НОМИНАЛЬНЫЕ ДЕРЖАТЕЛИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
 
АСИЛЬБЕКОВ АЛМАС, КАРАГУСОВ ФАРХАД

 

Асильбеков А.Б., Карагусов Ф.С. Регистраторы и номинальные держатели на рынке ценных бумаг. / Алматы: «Каржы-каражат», 1997. популярное издание

 

В настоящей брошюре выражено мнение ее авторов в форме ответов на основные вопросы, касающиеся понятия и правовой природы номинального держания, видов, организационно-правового статуса и функций номинальных держателей и регистраторов на рынке ценных бумаг, проиллюстрированы важнейшие механизмы взаимодействия указанных субъектов. Для наглядного представления сущности предмета настоящей брошюры авторами разработан ряд схем и таблиц.

Брошюра расчитана на широкий круг участников рынка ценных бумаг, а также законодателей, от которых зависит существование и качество нормативно-правовой базы рынка ценных бумаг.

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ.

РАЗДЕЛ 1. ПРАВОВАЯ ОСНОВА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РЕГИСТРАТОРОВ И НОМИНАЛЬНЫХ ДЕРЖАТЕЛЕЙ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ.

РАЗДЕЛ 2. ВИДЫ РЕГИСТРАТОРОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ И СОДЕРЖАНИЕ ИХ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

РАЗДЕЛ 3. ВИДЫ НОМИНАЛЬНЫХ ДЕРЖАТЕЛЕЙ ЦЕННЫХ БУМАГ 

РАЗДЕЛ 4. ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ РЕГИСТРАТОРОВ И НОМИНАЛЬНЫХ ДЕРЖАТЕЛЕЙ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ.

 

 

  • Корреспонденты на фрагмент
  • Поставить закладку
  • Посмотреть закладки
  • Добавить комментарий

ВВЕДЕНИЕ.

 

Фондовый рынок в Казахстане переживает этап формирования его инфраструктуры как необходимой составляющей, обеспечивающей эффективное функционирование самого рынка. Такая инфраструктура создается теми, кто реально участвует в торговле ценными бумагами - брокерами и дилерами, которые в период между выпуском ценных бумаг в обращение и их погашением активно торгуют ими с целью извлечения прибыли из разницы курсов (рыночной стоимости) ценных бумаг. Именно эти профессиональные торговцы «кровно» заинтересованы в создании специализированных рыночных институтов, функционирование которых позволяет повысить эффективность и мобильность процесса осуществления операций с ценными бумагами и при этом гарантирует «качество обслуживания» и соблюдение законных интересов участников торговли. Одновременно деятельность таких институтов предполагает наличие реальных механизмов их взаимодействия, гарантирующих соблюдение прав и интересов инвесторов на рынке ценных бумаг.

Для решения названных задач для ряда профессиональных участников рынка ценных бумаг и некоторых элементов его инфраструктуры необходимо установление определенного статуса, то есть некоторого объема профессиональных прав, обязанностей и ответственности во взаимоотношениях между собой и отношениях с их клиентами, являющимися, как правило, неискушенными в вопросах осуществления операций с ценными бумагами инвесторами. Такой статус называется статусом номинального держателя.

В настоящей брошюре даются ответы на основные вопросы, касающиеся понятия номинального держателя ценных бумаг, правовой природы номинального держания, видов профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые могут обладать упомянутым статусом. Кроме того большое внимание уделяется выяснению содержания деятельности именно тех профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые, осуществляя свои профессиональные функции, всегда своей целью помимо извлечения прибыли имеют соблюдени, представление и защиту законных интересов своих клиентов - инвесторов на рынке ценных бумаг.

Брошюра составлена в форме вопросов и ответов и расчитана на широкий круг читателей.

 

  • Корреспонденты на фрагмент
  • Поставить закладку
  • Посмотреть закладки
  • Добавить комментарий

РАЗДЕЛ 1. ПРАВОВАЯ ОСНОВА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РЕГИСТРАТОРОВ И НОМИНАЛЬНЫХ
ДЕРЖАТЕЛЕЙ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ.

 

* Определение понятия «регистратора на рынке ценных бумаг».

Регистратор на рынке ценных бумаг - это юридическое лицо, осуществляющее хранение и ведение реестра держателей ценных бумаг от имени эмитентов этих ценных бумаг и на основании соответствующего договора.

 

* Что такое реестр держателей ценных бумаг?

Реестр ценных бумаг представляет собой официальный список держателей ценных бумаг соответствующего эмитента, составленный на конкретный момент времени. Запись в реестре удостоверяет право собственности на именные ценные бумаги и на бездокументарные ценные бумаги, а также при определенных условиях - права номинальных держателей этих ценных бумаг.

 

* Кто является держателем ценной бумаги?

Держателем ценной бумаги является лицо, которое реально осуществляет обладание ценной бумагой, а именно - ее собственник либо при определенных условиях - ее номинальный держатель.

 

* Виды регистраторов на рынке ценных бумаг.

Регистраторы могут одного из двух видов: независимые и зависимые. Критерием разграничения между этими двумя видами является степень связи регистратора и эмитента. Такая связь, когда субъекты могут влиять на деятельность друг друга посредством юридически значимых действий, называется аффилиированностью, а сами субъекты - аффилиированными лицами.

Аффилиированностью признается также взаимовлияние субъектов друг на друга, обусловленное их экономическим положением.

 

* Определение понятия «номинальное держание на рынке ценных бумаг».

Номинальным держанием ценных бумаг является фактическое обладание ценными бумагами, являющимися собственностью другого лица, с целью обеспечения сохранности этих ценнных бумаг либо их стоимости, а также с целью осуществления сделок с этими ценными бумагами в соответствии с полномочиями и указаниями, установленными их собственником.

 

* Определение понятия «номинальный держатель ценных бумаг».

Номинальным держателем ценных бумаг является профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий номинальное держание в отношении ценных бумаг своих клиентов.

 

* Каковы цели создания института номинальных держателей ценных бумаг?

Основными целями создания института номинального держания являются следующие:

- обеспечить функционирование эффективной и контролируемой системы регистрации сделок с ценными бумагами, позволяющей при этом предотвратить злоупотребления при торговле ценными бумагами, а также нарушения налогового законодательства;

- обеспечить функционирование действенной системы защиты законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, ограждающей от мошеничества и других видов хищения ценных бумаг, являющихся объектами права собственности, а также позволяющей наиболее рационально распорядиться этими ценными бумагами, доверив их профессионалам рынка ценных бумаг.

 

* Каковы основные принципы номинального держания?

Основными принципами номинального держания на рынке ценных бумаг являются следующие:

- номинальными держателями ценных бумаг могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг;

- информация о клиенте, планах и ценных бумагах клиента номинального держателя является конфиденциальной, если клиент не установит обратного;

- действия номинального держателя в отношении переданных ему в номинальное держание ценных бумаг, обусловлены и ограничены предписаниями его клиента, любые сделки с упомянутыми ценными бумагами могут быть заключены только в строгом соответствии с условиями, определенными клиентом;

- регулярная отчетность номинального держателя перед его клиентом относительно ценных бумаг, являющихся предметом номинального держания;

- абсолютная «прозрачность» деятельности номинального держателя для его клиента, что означает право клиента знать все о заключенных и осуществленных сделках с его ценными бумагами, о намерении номинального держателя в отношении этих ценных бумаг, о всех полученных в результате сделок с ними доходах, а также о расходах, которые ложаться на клиента в связи с осуществлением номинального держания в отношении его ценных бумаг;

- четкое отграничение ценных бумаг клиента от ценных бумаг других клиентов и от имущества самого номинального держателя.

 

* Почему номинальные держатели ценных бумаг названы номинальными?

Номинальный держатель не является действительным собственником ценной бумаг, но осуществляет фактичекое обладание ими. При этом номинальный держатель не просто владеет ценными бумагами, но зачастую оуществляет в отношении последних определенные юридически значимые действия.

Не имея интереса в ценных бумагах как объектах права собственности (как в имуществе), номинальный держатель, как правило, заинтересован в получении определенного (заранее установленного) вознаграждения, которое представляет собой плату за совершение сделок с упомянутыми ценными бумагами. Причем такие сделки осуществляются только в интересах клиента номинального держателя (либо лица, которого он укажет,) и только в тех пределах, которые этот клиент определит. Указанными пределами осуществления сделок с ценными бумагами, переданными в номинальное держание, могут быть:

установление минимальной цены, по которой ценные бумаги могут быть проданы;

перечисление конкретных ситуаций, которые могут сложиться на рынке и при которых ценные бумаги должны быть проданы;

перечисление рынков, на которых ценные бумаги могут продаваться (например, только на фондовой бирже или на внебиржевых рынках ценных бумаг и т.п.);

предоставление номинальному держателю права передавать ценные бумаги в залог на определенных их собственником условиях;

установление видов ценных бумаг либо круга эмитентов, ценные бумаги которых могут приобретаться за средства, вырученные от продажи ценных бумаг, переданных в номинальное держание;

и другие.

Согласно Black’s Law Dictionary (юридическому словарю Блэка, изданному в США) со сделками с переданными ему ценными бумагами номинальный держатель связан только его именем, но не как такового интереса в ней не имеет. То есть осуществляя сделки с такими ценными бумагами, номинальный держатель выступает от своего имени, но строго в интересах своих клиентов. Здесь следует отметить, что клиентами номинального держателя (в зависимости от того, какой субъект рынка ценных бумаг им является,) могут действительные собственники ценных бумаг и другие номинальные держатели ценных бумаг.

Таким образом, номинальный держатель, не имея права собственности на переданные ему ценные бумаги, обладает титулом на них, позволяющим осуществлять сделки от своего имени, но винтересах клиентов. Титул отделяем от действительных подтверждений права собственности и необходим, чтобы обеспечить возможность предоставить «имя» определенной сделке (либо совокупности сделок) с ценными бумагами, которое бы отличало эту сделку (совокупность сделок) от всех других.

 

* Каковы основные функции номинальных держателей ценных бумаг?

Основными функциями номинальных держателей ценных бумаг являются:

- обеспечение сохранности ценных бумаг клиентов;

- осуществление (брокеры) либо техническое обслуживание (центральный депозитарий и кастодианы) сделок с ценными бумагами на условиях, установленных клиентами;

- регистрация сделок с ценными бумагами.

Перечисленные функции не являются исключительными для номинальных держателей, а их перечень не является исчерпывающим. Помимо указанных различные номинальные держатели могут осуществлять и другие функции. Однако, вышеназванные направления деятельности в совокупности, осуществляемые в соответствии с целями номинального держания и на основании определенных принципов и законодательно установленных условий, характеризуют особенности номинального держания на рынке ценных бумаг.

 

* Какова правовая природа номинального держания?

Правовая природа номинального держание в зависимости от его условий и от того, кто является номинальным держателем, неоднозначна.

Номинальное держание всегда предполагает фактическое обладание ценными бумагами, существование которого имеет целью с одной стороны обеспечить сохранность ценных бумаг либо стоимости вложенного в них капитала, с другой - предоставить гарантию того, что предмет сделки реально существует и в случае осуществления сделки в любой момент может быть поставлен против платежа. Однако, номинальное держание не является просто владением ценной бумагой как вещью. Не является оно и пользованием, так как номинальный держатель не пользуется ценными бумагами, то есть не извлекает из них полезные свойства для себя. Более того, номинальный не вправе этого делать, наоборот, он обязан обеспечивать сохранность ценных бумаг.

Номинальное держание может быть договором комиссии, когда брокер от своего имени и за счет своего клиента совершает сделки с ценными бумагами. При этом брокер обязательно осуществляет фактическое обладание ценными бумагами, отвечая за их сохранность, и осуществляет с ними сделки только на тех условиях, которые определены клиентом. Однако, если эти условия слишком широки и не представляется возможности их конкретизировать, номинальное держание больше представляет собой управление ценными бумагами.

Управление ценными бумагами мы понимаем как совокупность всех предпринимаемых номинальным держателем действий, направленных на то, чтобы увеличить или по крайней мере сохранить его клиенту тот капитал, который был вложен этим клиентом в ценные бумаги, являющиеся предметом номинального держания. Решения о совершении названных действий принимает сам номинальный держатель, но в рамках, установленных клиентом. В данном случае номинальный держатель также действует от своего имени, но все доходы, полученные в процессе управления ценными бумагами, передает клиенту либо лицу, которое последний укажет.

Номинальным держанием, осуществляемым брокером, может быть признано и принятие последним ценных бумаг для осуществления сделок с ними в интересах и от имени его клиента на основании договора поручения. Однако, конфиденциальность информации о клиенте брокера в данном случае не может быть обеспечена.

Если номинальным держателем являются кастодиан или центральный депозитарий, то основной их функцией является обеспечение сохранности помещенных к ним ценных бумаг, означающее, что в основе их деятельности лежит особого рода договор, сходный с договором хранения. Однако обеспечение сохранности ценных бумаг является не единственной функцией кастодиана и центрального депозитария, каждый из которых осуществляет ряд специфических функций, обусловленных предназначением указанных субъектов. Поэтому соответствующие договоры, которые заключают с кастодианом и центральным депозитарием их клиенты, называются кастодиальным и депозитарным договорами, основанными на условиях договора хранения и договора о предоставлении услуг (в дореволюционном русском гражданском праве такой договор называли договороом личного найма).

За свою деятельность номинальный держатель, как правило, получает комиссионное вознаграждение.

 

* Какие профессиональные участники и элементы инфраструктуры рынка ценных бумаг могут обладать статусом номинального держателя ценных бумаг?

Номинальными держателями по сущности своей деятельности являются кастодианы и центральный депозитарий.

Статусом номинального держателя могут обладать брокеры, имеющие лицензию Национальной комиссии Республики Казахстан соответствующей категории.

 

* Почему центральный депозитарий назван центральным?

Центральный депозитарий осуществляет депозитарные функции для брокеров, обладающих соответствующей лицензией. Упомянутые брокеры в отношении ценных бумаг своих клиентов осуществляют депозитарные функции, фактически являясь депозитариями второго уровня. При этом спектр услуг и возможностей центрального депозитария значительно шире по сравнению с такими брокерами.

 

* Что является правовой основой деятельности регистраторов и номинальных держателей на рынке ценных бумаг в Казахстане?

Правовая основа деятельности регистраторов и номинальных держателей ценных бумаг в Казахстане в настоящий момент еще не сформирована окончательно.

Такой основой должны служить нормы следующих нормативных правовых актов:

- Гражданского кодекса, регулирующие вопросы управления собственностью, подтверждения права собственности на именные ценные бумаги и бездокументарные ценные бумаги, условия договоров поручения и комиссии и др.;

- особого законодательного акта, регламентирующего условия и порядок осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, включая регистраторскую, депозитарную, кастодиальную и брокерскую; также определяющего понятия номинального держания и номинального держателя на рынке ценных бумаг;

- особых законодательных актов, основанных на нормах Гражданского кодекса и соответствующих второму из вышеназванных актов, которые бы непосредственно регулировали деятельность регистраторов, центрального депозитария, кастодианов и брокеров;

- нормативных правовых актов Национальной комиссии Республики Казахстан по ценным бумагам, определяющих условия и порядок лицензирования профессиональной деятельности регистраторов, центрального депозитария, кастодианов и брокеров; при этом деятельность кастодианов лицензируется по согласованию с Национальным Банком Республики Казахстан.

 

 

  • Корреспонденты на фрагмент
  • Поставить закладку
  • Посмотреть закладки
  • Добавить комментарий

РАЗДЕЛ 2. ВИДЫ РЕГИСТРАТОРОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ
БУМАГ И СОДЕРЖАНИЕ ИХ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

 

* Каков статус независимого регистратора?

Независимым регистратором является специализированная организация, осуществляющая на основании соответствующего договора с эмитентом ценных бумаг деятельность по ведению реестров держателей ценных бумаг данного эмитента и не являющаяся его аффилиированным лицом.

Являясь коммерческой организацией, независимый регистратор может быть создан в любой организационно-правовой форме юридического лица.

В своей деятельности независимый регистратор основывается на законодательстве. При этом его взаимоотношения с клиентами, являющимися эмитентами ценных бумаг, строятся на основе договора о предоставлении услуг регистратора.

Независимый регистратор вправе вести реестры держателей ценных бумаг одновременно нескольких эмитентов. В данном случае реестры ведутся раздельно друг от друга.

Независимый регистратор свободен в выборе своих клиентов - эмитентов, с которыми он намерен заключить договоры о предоставлении регистраторских услуг.

Независимый регистратор осуществляет профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг и должен иметь соответствующую лицензию Национальной комиссии Республики Казахстан по ценным бумагам.

 

* Какой статус зависимого регистратора?

Зависимый регистратор также является специализированной организацией, осуществляющей деятельность по ведению реестров держателей ценных бумаг. Однако зависимый регистратор создается эмитентом либо группой эмитентов специально для ведения реестров ценных бумаг последнего (последних). В результате чего регистратор становится зависимым в своей деятельности от создавших его эмитентов и является их аффилиированным лицом.

Взаимоотношения зависимого регистратора и создавших его эмитентов относительно ведения реестров ценных бумаг последних регулируются, как правило, учредительными документами зависимого регистратора. Но не исключается и заключение указанными лицами отдельного договора на оказание регистраторских услуг.

Зависимый регистратор является дочерним или зависимым хозяйственным товариществом создавших его эмитентов ценных бумаг.

Зависимый регистратор вправе заключать договоры о предоставлении регистраторских услуг с другими эмитентами, не являющимися его аффилиированными лицами. По отношению к последним зависимый регистратор является независимым регистратором, что должно быть обеспечено соблюдением конституционного принципа свободы предпринимательской деятельности, а также установлением конфиденциальности сведений, содержащихся и ранее содержавшихся в реестрах, и законодательного запрета вмешиваться в деятельность регистратора любого вида по ведению реестров держателей ценных бумаг. Однако свобода выбора клиентов зависимым регистратором может быть ограничена его учредителями.

Зависимый регистратор также является коммерческой организацией и осуществляет профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.

 

* В каких случаях обязательно наличие независимого регистратора?

В настоящее время трудно исчерпывающе перечислить случаи, когда обязательно заключение договора с независимым регистратором.

Однозначно обязательно заключение такого договора для тех эмитентов, которые занимаются инвестиционной деятельностью на рынке ценных бумаг, эмитируя акции и инвестируя привлеченные средства в ценные бумаги других эмитентов, как, например, инвестиционные фонды. Такое положение обусловлено необходимостью свести к минимуму возможность возникновения конфликта интересов инвестиционного фонда, его акционеров и управляющего. Кроме того такое установление является частью так называемой системы «противовесов» в деятельности всех субъектов, обслуживающих либо участвующих в инвестиционной деятельности инвестиционного фонда.

 

* Допускается ли совмещение деятельности регистраторов с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг?

Деятельность регистратора является исключительной. Не допускается совмещение деятельности по ведению реестров ценных бумаг с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Регистраторы не вправе приобретать инвестиционные ценные бумаги.

 

* Каковы функции регистратора?

Основной целью деятельности регистратора является обеспечение функционирования надлежащей системы подтверждения прав на именные ценные бумаги и бездокументарные ценные бумаги путем хранение и ведение реестра держателей ценных бумаг эмитентов, обслуживаемых регистратором. С этой целью регистратор осуществляет следующие функции:

- сбор и обработка подтвержденных данных о тех лицах, которые на конкретный момент времени являются держателями ценных бумаг обслуживаемого эмитента, а также о принадлежащих этим лицам ценных бумагах;

- регистрация прав на ценные бумаги путем внесения в реестр собранных и обработанных данных о держателях ценных бумаг. Правами на ценные бумаги называются право собственности на ценные бумаги, принадлежащее собственникам, и право владения ценными бумагами, принадлежащее номинальным держателям. Права последних регистрируются в реестре только при наличии четкого и прямого указания собственников ценных бумаг;

- регистрация определенных сделок с ценными бумагами обслуживаемого эмитента, включая сделки по отчуждению ценных бумаг и установлению в отношении них залогового обременения;

- рассылка по поручению обслуживаемого эмитента зарегистрированным в реестре держателям ценных бумаг различных извещений, информационных сообщений и т.п. (сообщение о дате и месте проведения общего собрания акционеров; о предполагаемой повестке дня; об изменениях в структуре органов управления эмитента и смене лиц, занимающих должности в этих органах; отчеты о результатах хозяйственной деятельности за определенный период и др.);

- функции платежного агента, которые заключаются в исчислении размеров дохода в виде дивидендов или процентов каждому зарегистрированному в реестре держателю ценных бумаг; осуществление соответствующих полномочий, вытекающих из осуществления функций платежного агента (рассылка официальных уведомлений о начисленных доходах и информации опорядке и условиях их получения, совершение соответствующих отметок о выплаченных доходах и задолженностях эмитента по их выплате и др.);

- предоставление обслуживаемому эмитенту полной информации о содержании реестра на конкретный момент времени;

- выдача по требованию держателей ценных бумаг официальных выписок из реестра либо сертификатов соответствующих ценных бумаг;

- иные функции, которые вытекают из особенностей предмета деятельности регистратора и которые могут быть установлены законодательством.

 

* Что означает регистрация права собственности на именные ценные бумаги и бездокументарные ценные бумаги?

Регистрация права собственности на указанные ценные бумаги означает внесение в реестр имени собственника ценных бумаг и информации о принадлежащих ему ценных бумагах. Такая запись в реестре является достаточной для удостоверения и осуществления (возможность требовать исполнения по ценной бумаги и отчуждать это право требования) права собственности. Право требовать исполнения по ценным бумагам может быть передано только путем внесения в реестр соответствующего изменения о держателе определенных ценных бумаг.

 

* Что означает регистрация сделок с ценными бумагами?

Сделки с ценными бумагами могут быть как односторонние (например, завещание), так и двусторонние или многосторонние (например, договоры об отчуждении ценных бумаг, о передаче ценных бумаг в залог).

Необходимо различать момент заключения сделки и момент ее осуществления (исполнения). Заключение сделки означает выражение намерения (принятие на себя обязательства) по передаче либо обременению права собственности на ценные бумаги. Исполнением же будет считаться реальная передача («из рук в руки») ценных бумаг, либо (если необходимо внесение соответствующих записей в реестр) совершения соответствующей записи по односторонний сделкам. Если же речь идет о договоре, то сделка считается исполненной, когда все стороны договора исполнят взаимные обязательства друг в отношении друга. То есть реальная передача ценных бумаг и совершение соответствующей записи в реестре по приказу одной стороны и принятие ценных бумаг и, если это предусмотрено договором, производство оплаты за ценные бумаги - другой стороной.

Два вышеназванных момента могут не совпадать друг с другом по времени. Тогда понятие «регистрация сделки с ценными бумагами» относится к моменту заключения сделки, означая подтверждение того, что лицо в односторонней сделке либо стороны по договору приняли на себя определенные обязательства и (или) имеют по отношению друг к другу определенные права.

Если же оба указанных момента совпадают, то сделка считается одновременно заключенной и исполненной. В этом случае регистрация сделки будет означать внесение записи в реестр об смене собственника ценных бумаг - именных и бездокументарных, а это уже будет одновременным исполнением сделки. Если же речь идет о метериализованных ценных бумагах, то кроме простого вручения подлинника ценной бумаги новому собственнику никаких иных действий совершать не требуется, в том числе нет надобности производить регистрацию сделки.

 

* Какие виды реестров держателей ценных бумаг существуют?

Реестры могут быть обычными (журнальными или книжными) со специальными графами и компьютеризированными, которые создаются с использованием компьютеров и специальных программ. Создание реестра второго вида требует существенных материальных затрат, но его существование придает большую мобильность в ведении реестра при регистрации прав на ценные бумаги, осуществляемой при ежедневных больших объемах информации.

Реестры делятся также на основные и дополнительные (копии). Несмотря на то, что соответствующая информация должна вносится одновременно с ее внесением в основной реестр, копии не обладают полной достоверностью. И в случаях утери каким-либо образом основного реестра использование копий становится возможным при соблюдении ряда очень важных формальных процедур, придающих данной копии законную силу. Обязательно ведение копии в случае пользования компьютеризированным реестром.

Установление вышеназванных условий обусловлено наличием той правовой нагрузки, которую несут на себе записи в реестре при удостоверении прав на ценные бумаги.

 

* Может ли какой-либо другой субъект вести реестр держателей ценных бумаг?

Реестр держателей ценных бумаг может вести сам эмитент выпущенных им ценных бумаг.

В данном случае эмитент осуществляет функции регистратора, но не является профессиональным участником рынка ценных бумаг. Однако, он обязан иметь лицензию Национальной комиссии Республики Казахстан по ценным бумагам соответствующей категории.

 

* В каких случаях эмитент вправе вести реестр держателей его ценных бумаг?

Эмитент может самостоятельно вести реестр держателей выпущенных им ценных бумаг только в следующих случаях:

1) Эмитент является акционерным обществом закрытого типа (закрытым акционерным обществом). Акции такого эмитента распространяются среди его учредителей, имена (названия) и количество которых заранее известны с высокой степенью точности. Более того эти акции ограничены в обращении, так как могут передаваться только с согласия остальных акционеров закрытого акционерного общества.

2) Эмитент является акционерным обществом открытого типа (открытым акционерным обществом). При этом объем эмиссии его акций не может превышать установленного размера (например, 500 тысяч тенге), а количество его акционеров не должно превышать определенного числа (например, 500).

3) Эмитент создан в любой организационно-правовой форме, позволяющей эмитировать инвестиционные ценные бумаги, в частности, акции и облигации. Такой эмитент вправе сам вести реестр держателей эмитированных им ценных бумаг, если эти ценные бумаги размещаются закрытым способом. То есть ценные бумаги размещаются только среди лиц, заранее определенной категории (например, биржевые брокеры), и ограничены в обращении только данной категорией лиц. При этом эмитент, как и любой регистратор, ведущий реестр держателей такого рода ценных бумаг, должны обеспечить (проконтролировать) соблюдение условий закрытого размещения

 

* Каковы принципы деятельности по ведению реестров держателей ценных бумаг?

Нижеследующие принципы ведения реестров держателей ценных бумаг обусловлены тем важнейшим значением, которое имеет запись в реестре при легитимации (подтверждении) прав на ценные бумаги.

1. Лицо, непосредственно ведущее реестр, должно быть абсолютно независимо от всех других субъектов. Однако, это не означает, что руководители данного лица не должны контролировать законность осуществления процесса ведения реестра.

2. Записи в реестр вносятся только на основании надлежащим образом подтвержденных данных. Основания внесения (изменения) записи в реестре исчерпывающим образом должны быть перечислены в законодательстве.

3. Конфиденциальность информации, содержащейся в реестре. Это означает, что никто кроме соответствующего эмитента не вправе требовать предоставления данных реестра. Исключением является только случай, когда регистратор по требованию держателя ценых бумаг обязан выдать ему выписку из реестра, содержащую официальную информацию о принадлежащих данному держателю ценных бумагах.

4. Конфиденциальность номинального держания. Регистратор, как и любой другой субъект, не вправе требовать от брокера, являющегося номинальным держателем, информации о клиентах данного брокера. Если этими клиентами установлена конфиденциальность номинального держания, в реестр вносится только имя номинального держателя.

5. Добросовестность, строгое соблюдение норм профессиональной этики реестродержателя и в целом наличие у него должного профессионального уровня. Соблюдение данного принципа фактически зависит от моральных и нравственных качеств реестродержателя.

 

* Как организовывается деятельность регистратора?

Являясь юридическим лицом, регистратор имеет определенный штат лиц, исполняющих функции по обеспечению осуществления профессиональной деятельности регистратора. В данный штат сходят руководители, иные должностные лица и специалисты, непосредственно отвечающие за ведение реестров. Все эти лица (исключая технических работников) должны иметь квалификационные свидетельства, выдаваемые по результатам специальных экзаменов и дающие право осуществлять функции по ведению реестров держателей ценных бумаг. Наличие в штате определенного количества лиц, обладающих названными квалификационными свидетельствами, является одним из обязательных условий получения юридическим лицом лицензии на осуществление регистраторской деятельности на рынке ценных бумаг либо получения самим эмитентом лицензии, дающей ему право самостоятельно вести реестр держателей его ценных бумаг.

Каждому эмитенту обеспечивается ведение отдельного реестра. В структуре же каждого такого реестра выделяются так называемые подреестры по каждой отдельной эмиссии (первичная эмиссия, вторая эмиссия, последующие эмиссии) каждого отдельного вида ценных бумаг (обыкновенные акции, привилегированные акции, облигации). Такая разбивка реестров обусловлена объемом прав, предоставленных держателям ценных бумаг различных видов (например, фиксированный размер дивидендов либо процентов, право голоса) и держателям ценных бумаг одного вида, но разных по последовательности эмиссий, что влияет, в частности, на размер получаемых дивидендов и срок их получения.

 

* Какие данные должны быть внесены в реестр?

Прежде всего в реестре должны быть указаны общие (исходные) для этого реестра данные: название эмитента, указание на вид ценных бумаг и реквизиты эмиссии (дата, номер регистрации, общий объем, общее количество выпущенных ценных бумаг и их номинальная стоимость). В числе реквизитов эмиссии могут быть указаны и размеры доходов по ценным бумагам: твердый процент по облигациям, фиксированный размер дивидендов по привилегированным акциям, условия выплаты дивидендов по обыкновенным акциям.

Далее по каждому держателю бездокументарных ценных бумаг указывается следующая информация:

а) если держателем является собственник - имя гражданина (граждан) либо название юридического лица, адрес места жительства либо места нахождения соответственно, номера соответствующих телефонов, общее количество принадлежащих ценных бумаг, их совокупная номинальная стоимость, общее количество принадлежащих голосов (по обыкновенным акциям);

б) если держателем является номинальный держатель - его название, адрес места нахождения, номера телефонов, общее количество ценных бумаг, являющихся предметом номинального держания, их совокупная номинальная стоимость, общее количество принадлежащих голосов (по обыкновенным акциям); указание на собственников соответствующих ценных бумаг, если таково требование последних.

Дополнительной информацией в обязательном порядке должны быть указаны данные о залогодаржателях соответствующих ценных бумаг, если такие залогодержатели существуют, а также информация о выданных регистратором сертификатах ценных бумаг (серия и номер сертификата, указание количества ценных бумаг, которые подтверждаются выданным сертификатом).

Если же реестр ведется в отношении держателей именных ценных бумаг, выпущенных в материализованном виде (на бумажной основе), то дополнительно к вышеназванной информации в реестре должны быть указаны реквизиты каждой ценной бумаги, принадлежащей каждому держателю: серия и номер документа.

 

* Как вносятся в рееестр необходимые данные?

Первоначальные данные о приобретателях ценных бумаг регистратору предоставляются эмитентом либо по поручению последнего тем субъектом, который осуществлял размещения ценных бумаг на рынке. Такая информация должна быть подтверждена официальными документами, свидетельствующими об оплате приобретенных ценных бумаг.

Последующие изменения в составе держателей ценных бумаг либо информация о лицах, обладающих правами на ценные бумаги держателей, вносятся на основании официальных документов. Такими документами являются:

- заявление собственника ценных бумаг об изменении записи в реестре в пользу нового собственника,

- заявление собственника ценных бумаг об изменении записи в реестре в на имя номинального держателя, который с этого момента будет осуществлять интерес собственника. Такое заявление должно сопровождаться письменным договором, устанавливающим взаимные права и обязанности соответствующих собственника и номинального держателя ценных бумаг,

- заявление собственника и номинального держателя (либо в зависимости от обстоятельств - только собственника) о прекращении номинального держания принадлежащих ему ценных бумаг,

- заявление собственника о передаче принадлежащих ему ценных бумаг залог определенному лицу. К заявлению должен быть приложен договор (либо его заверенная копия) о залоге.