• Акционерное общество несет имущественную ответственность перед третьими лицами за неправомерные действия своих должностных лиц (и других работников), а также за причиненный ими вред при исполнении трудовых обязанностей (ст. 921 ГК), а также по обязательствам, принятым его органом с превышением полномочий (п. 4 ст. 44 ГК) • Но совершение действий в противоречие с интересами АО, когда они привели к убыткам самого АО, позволяет принимать меры по защите своих имущественных интересов, в т.ч. по основаниям и с использованием механизмов привлечения должностных лиц к ответственности, предусмотренных в ст. 63 Закона «Об АО». Эти механизмы и основания применяются в случаях: (а) причинения вреда самому АО и его акционерам действием или бездействием должностного лица, и (б) убытков, понесенных самим АО. • Условия наступления ответственности должностных лиц АО предусмотрены в ст. 63 Закона «Об АО». Эти правила основаны на следующем подходе: если должностное лицо АО является членом коллегиального органа АО (его СД или исполнительного органа), оно лишь участвует в руководстве деятельностью АО, а решения соответствующего органа принимаются его членами сообща путем обсуждения и голосования по вопросам повестки с оформлением решений именно этого органа АО. Установленные законом процедуры созыва, проведения заседаний, рассмотрения вопросов повестки, голосования, оформления результатов голосования и принятых решений должны быть соблюдены. • Условием наступления ответственности должностных лиц АО является нарушение ими установленных законом стандартов их поведения, которые закреплены в ст. 62 Закона «Об АО» как принципы деятельности должностных лиц АО. • Две группы оснований освобождения должностного лица АО от ответственности: (а) голосование против принятия решения, исполнение которого привело к убыткам АО, либо неучастие в голосовании по объективной / уважительной причине, и (б) отсутствие личной заинтересованности в принятии решения и действия строго в соответствии с установленными стандартами поведения с обоснованным полаганием своего поведения как действий только в интересах АО. Эти основания предусмотрены в п. 3 ст. 63 Закона «Об АО».
Право инвесторов на информацию об АО и его ценных бумагах
• Право инвесторов на полное раскрытие им информации относительно финансового положения эмитента, его хозяйственных связей, принадлежности к корпоративным группам, осуществления акционерного контроля в отношении него, особенностей его корпоративного управления, а также условий размещения, обращения и погашения предлагаемых ценных бумаг. Такое раскрытие информации должно быть надлежащим образом осуществлено до принятия инвесторами решения о приобретении предлагаемых ценных бумаг. • Права инвесторов на информацию об эмитенте и предлагаемых им ценных бумагах (по ст. 21 Закона о РЦБ) являются самостоятельными правомочиями, отдельными от прав акционеров на информацию об АО (по ст. ст. 79 и 80 Закона об АО). • Соблюдение права инвесторов на информацию обеспечивается не только допуском ценных бумаг к размещению, но и системой мер контроля и принуждения со стороны уполномоченного органа и, когда применимо, со стороны фондовой биржи. • Соблюдение этого права инвесторов на информацию реализуется за счет исполнения обязанности эмитента дать надлежащий допуск к соответствующей информации о себе и своей деятельности, содержащейся в установленной законом совокупности документов (проспект выпуска ценных бумаг, внутренние документы эмитента об условиях размещения ценных бумаг, финансовая отчетность и соответствующие регуляторные отчеты эмитента, и др. документы). • Надлежащее раскрытие указанной информации осуществляется предусмотренными законом способами (публикация в СМИ, предоставление отчетов в уполномоченный орган и фондовой бирже, размещение информации на корпоративном сайте АО и на иных публичных ресурсах). • Надлежащее раскрытие информации об эмитенте и предлагаемых им ценных бумагах является ответственностью АО и его органа управления и должностных лиц, которая, в зависимости от обстоятельств, может быть имущественной и/или административной или уголовной.
Право акционеров на получение информации об АО и его деятельности
• Законодательное регулирование права на информацию об АО - средство защиты прав акционеров, установленного в целях (1) обеспечения акционеров всей полнотой достоверной информации по конкретному вопросу управления обществом, который выносится на рассмотрение общего собрания акционеров, а также (2) формирования обоснованного желания остаться числе акционеров АО, увеличить или уменьшить количество его акций во владении либо произвести их полное отчуждение на тех или иных условиях. • Однако важное для реализации статуса акционеров правомочие на получение информации в силу закона ограничивается в объеме предоставления и установленных основаниях для ее истребования, а способы предоставления такой информации или доступа к ней строго регулируются законом. • В зависимости от принадлежности к той или иной категории, различаются способы и формы предоставления информации (обеспечения доступа к ней), а также содержание и объем предоставляемой информации. • В рамках подготовки и проведения общего собрания акционеров осуществление права на получение информации об обществе (а) ограничивается компетенцией общего собрания акционеров, и (б) в каждом конкретном случае предоставленные сведения не могут выходить за пределы вопросов повестки дня общего собрания. • Отдельно регулируется доведение до сведения акционеров информации о деятельности АО. затрагивающей интересы акционеров (ст. ст. 9, 79 и 80 Закона об АО). Опубликование на корпоративном сайте АО, размещение финансовой отчетности АО в депозитарии финансовой отчетности. Информирование уполномоченного органа и фондовой биржи с размещением информации на их интернет-сайтах, а также по письменным запросам акционеров предоставление им доступа к определенным в Законе об АО документам или передача им копий таких документов. Перечень информации, затрагивающей интересы акционеров, определен в ст. 79 Закона об АО с допущением расширения этого перечня в уставе. Порядок предоставления обществом соответствующей информации его акционерам должен быть регламентирован в уставе АО.
Защита прав акционеров: понятие миноритарных акционеров и обеспечение их интересов
Сделки акционерного общества с особым регулированием: классификация
Крупные сделки
Акционерное законодательство и Закон о государственном имуществе
• Закон об АО (согласно преамбуле) регулирует правовое положение субъекта гражданских правоотношений: учреждение АО, его деятельность и изменение его юридического статуса, а также права и обязанности акционеров в контексте их взаимодействия с АО как самостоятельным субъектом. • В свою очередь, Закон о госимуществе (согласно преамбуле) устанавливает правовой режим объектов гражданских прав, принадлежащих государству. Акции рассматриваются как государственное имущество, и регулирует особенности осуществления прав акционеров в АО с государственным участием. • В частности, Закон о госимуществе допускает особенности по сравнению с Законом об АО в регулировании вопросов, связанных с созданием АО, образованием и определением полномочий (компетенции) органов управления АО (т.е. Совета директоров) и реализацией прав акционеров применительно к АО с государственным участием (ст. 166). Хотя и устанавливаются некоторые различия в реализации государством прав акционера в зависимости от размера принадлежащего ему пакета акций: контролируемые государством АО и АО с недоминирующей долей участия государства. • Предусматривается, что участие государства в АО, осуществляющих определенные виды деятельности, может быть запрещено или ограничено законами (п. 5 ст. 170). • Отчуждение государством госпакета акций признается приватизацией государственного имущества, но их продажа осуществляется с соблюдением требований Закона об АО (ст. ст. 98 и 171). Оплата акций также осуществляется в соответствии с Законом об АО, но с учетом требований Закона о госимуществе: не всякое имущество может быть использовано для оплаты акций, а использование для этого имущества, относящегося к стратегическим объектам, производится согласно требованиям к совершению сделок с таким имуществом (ст. ст. 114 и 174). • Ограничивается дискреция учредителя при передаче госпакета акций в доверительное управление: государство не может отказаться от права на дивиденды по таким акциям, а право принимать решения / участия в принятии решений по предусмотренным вопросам не может быть передано доверительному управляющему (п. 4 ст. 176). • Предписывается обязательность избрания государственных служащих (представителей уполномоченных органов по госимуществу и по отрасли) в состав совета директоров каждого АО с государственным участием, безотносительно размера госпакета (п. 3 ст. 177), ограничивая этим дискрецию других акционеров в соответствии с исключительной компетенцией общего собрания по определению количественного и персонального состава совета директоров АО (п/п. 5 п. 1 ст. 36 Закона об АО (п. 3 ст. 177). Также членам совета директоров, являющимся государственными служащими, не допускается выплата вознаграждения (п. 4 ст. 177), в то время как этой же статьей Закона об АО закреплены полномочия общего собрания акционеров по определению размера и условий выплаты вознаграждения членам совета директоров. • Хотя право на участие в управлении АО с госучастием реализуется государством в соответствии с Законом об АО (п. 1 ст. 177), компетенция в принятии ряда решений перераспределяется между органами АО иным образом, чем предусмотрено Законом об АО. Так, в соответствии со ст. ст. 53 и 68 Закона об АО принятие решения о совершении обществом крупной сделки отнесено к исключительной компетенции совета директоров. А согласно п. 4 ст. 179 Закона о госимуществе принятие такого решения в национальной компании отнесено к полномочиям ее общего собрания акционеров, хотя и по представлению совета директоров. Также в противоречии с указанными нормами Закона об АО, как исключительная норма, решение о заключении крупной сделки (но на сумму не более 50% стоимости активов АО) отнесено к компетенции правления национальной компании АО «ЭКСО-2017» (п. 5 ст. 179). В целом, однозначное закрепление за исполнительным органом (правлением) АО полномочий на принятие решений, предусмотренных в ст. 179 Закона о госимуществе, умаляет статус совета директоров как органа управления. А этот статус и без того существенно ограничен в п. 4 ст. 53 Закона об АО, запрещающем совету директоров принимать решения по вопросам, отнесенным уставом к компетенции исполнительного органа, а также решения, противоречащие решениям общего собрания акционеров. • Не соответствует Закону об АО и п. 5 ст. 181 Закона о госимуществе, который в компетенцию исполнительного органа национального управляющего холдинга включил полномочия общего собрания акционеров/участников юридических лиц, в которых данное АО участвует: согласно п/п. 15-1) п. 2 ст. 53 Закона об АО такие вопросы отнесены к исключительной компетенции совета директоров АО. • Также Закон о госимуществе определяет, что закупки товаров, работ и услуг, в т.ч. размещение гарантированного заказа АО с госучастием не менее 50%, осуществляется на основании правил, утверждаемых Правительством РК. В этом, однако усматривается несоответствие принципу обеспечения условий для развития конкуренции, закрепленном в п/п. 5 ст. 6. • Также Законом о госимуществе предусмотрено право на приобретение акций путем реализации приоритетного права на приобретение стратегических объектов (п/п. 6 ст. 167), за счет чего ограничивается право на свободное отчуждение акций и снижается оборотоспособность акций.
Акционерное законодательство и Предпринимательский кодекс
• О неудавшейся попытке регламентировать в Предпринимательском кодексе (ПК) корпоративное управление в акционерных обществах и о разумном отказе от этой идеи. Корпоративное управление - это основанная на регулируемой законом организационной структуре юридического лица корпоративного типа система отношений по управлению таким юридическим лицом и ведению его дел, основанных на соответствующем распределении компетенции его органов и полномочий его представителей. При сохранении в Гражданском кодексе (ГК) всех положений, относящихся к правовому положению юридических лиц (как общих, так и применительно к каждой отдельной организационно-правовой форме) перенос в ПК норм о корпоративном регулировании в АО может привести к существенному усложнению деловой и судебной практики. • ПК сохраняет деструктивный потенциал, который при недобросовестном или неразумном расширении содержащихся в нем деклараций может создать множество существенных сложностей в правовом развитии. Внимание необходимо обратить на закрепление неолиберальной идеи саморегулирования (ст. 22 ПК) в сочетании с закрепленными в ст. 80 ПК целями и пределами государственного регулирования предпринимательства. Идея саморегулирования в последние годы подверглась существенной критике, и практически повсеместно в развитых экономиках признан обоснованным отказ от нее. Применительно к корпоративным отношениям дерегулирование было апробировано тридцать лет назад, что привело к неконтролируемому валу корпоративных злоупотреблений и рейдерства. Сегодня эта идея вообще неприменима к коммерческим АО, и надлежащим законодательным стандартом является государственное регулирование акционерных обществ на основе императивных требований законодательства. Можно позитивно оценить отражение в ПК общепринятого законодательного стандарта numerus clausus в целях установления в ст. 50 ПК исчерпывающего перечня организационно-правовых форм негосударственных коммерческих организаций и признание в их числе формы АО (хотя это уже содержится в Гражданском кодексе). Однако большей ценностью было бы четкое установление того, что: (а) АО в силу формы является коммерческой организацией (исключая при этом форму АО для некоммерческих организаций), и (б) АО является формой крупного предпринимательства. То, что в п. 6 ст. 24 ПК допущено использование любых форм юридических лиц субъектами крупного предпринимательства, как и то, что индивидуальный предприниматель может быть субъектом крупного предпринимательства, не выдерживает никакой критики, а вероятность неблагоприятных последствий такого регулирования является очевидной, и даже прогнозируемой.
Доступ к документам и консультации
от ведущих специалистов |