Взаимные фонды на Британских Виргинских островах

08.07.2002

Взаимные фонды на Британских Виргинских островах

Деятельность коллективных инвестиционных схем на Британских Виргинских островах (БВО) регулируется Законом о взаимных фондах от 1996 г. (с исправлениями и дополнениями) (Mutual Funds Act 1996). Любые коллективные инвестиционные схемы называются взаимными фондами или просто фондами.

В отличие от многих других стран, сама по себе инвестиционная политика фондов на БВО практически не регулируется. Благодаря этому фонд свободно может инвестировать привлеченные средства как в долгосрочные, так и в краткосрочные активы, а также в производные инструменты рынка ценных бумаг (фьючерсы, опционы и т. д.). Это увеличивает потенциальную доходность инвестиций, но, соответственно, и сопряженные потенциальные риски.

Взаимный фонд может быть публичным, частным или профессиональным.

Публичный фонд может предлагать свои акции неограниченному кругу инвесторов. Соответственно, к нему предъявляются более строгие требования, чем к другим видам фондов.

1. Более сложна процедура регистрации.

2. Должен быть разработан подробный проспект эмиссии, соответствующий законодательству островов. (Недостоверная информация в проспекте наказуема.)

3. Финансовая отчетность публичного фонда ежегодно проходит аудит.

Частный фонд - это фонд, число инвесторов у которого ограничено пятьюдесятью, либо акции которого предлагаются на частной основе (т.е. определенному кругу лиц).

Профессиональный фонд - это фонд, акции которого предлагаются только профессиональным инвесторам, причем начальный вклад составляет не менее 100 тыс. долл. Под профессиональными инвесторами понимаются либо лица, инвестирующие в аналогичные активы профессионально, либо просто достаточно состоятельные физические лица (капитал не менее 1 млн. долл.), согласившиеся, чтобы их приравняли к профессионалам.

Процедура "признания" (recognition) частных и профессиональных фондов проще, чем процедура регистрации публичного фонда. Проспект эмиссии и аудит не требуется.

Процедуру регистрации или признания фонда (по Закону о взаимных фондах) следует отличать от процедуры создания фонда как юридического лица. Любой фонд (публичный, частный или профессиональный) может создаваться в одной из нескольких форм.

Юридические формы фонда

1. Товарищество (partnership).

2. Паевой траст (unit trust).

3. Компания.

Наиболее типичным является вариант создания фонда в виде компании, который мы рассмотрим подробнее. Компания создается по Закону о компаниях международного бизнеса (IBC Act, 1984). Это значит, что она имеет нерезидентный статус, то есть не должна вести коммерческой деятельности с резидентами БВО, в обмен на что не платит никаких местных налогов, кроме фиксированных ежегодных сборов.

Возможны разные варианты структурирования акционерного капитала фонда и организации его взаимоотношений с инвесторами.

Схемы работы фонда

1. Открытая (open-end).

2. Закрытая (close-end).