|
|
|
Источник: Делового еженедельника «Бизнес&Власть» (www.and.kz)
13.10.2008 Белые сходили слоном Астана отказала «Газпром нефти» в покупке доли в «Мангистаумунайгазе» (ММГ). По неофициальным данным, актив достанется индийцам. Не исключено, что в рамках будущей сделки иностранный партнер получит только добывающие мощности ММГ, а Павлодарский НХЗ (ПНХЗ) перейдет в собственность КазМунайГаза (КМГ). Скорее всего, 49% акций ММГ правительство предложит индийской Oil & Natural Gas Corp. (ONGC), рассказал «&» источник в нефтегазовой отрасли. Как известно, долю в ММГ очень хотела заполучить «Газпром нефть». 4 сентября ее президент Александр Дюков встречался в Астане с премьером Масимовым, но, судя по всему, безрезультатно. «Газпром нефти» уже отказано. Будет другой инвестор, который предложил лучшие условия. Это будет не российский инвестор», - передал 7 октября Интерфакс-Казахстан со ссылкой на осведомленный источник. ММГ владеет лицензиями на разработку 36 месторождений, добыча нефти в 2006 году - 5,7 млн. т, план на 2007-й - 5,8 млн. т. Кроме того, ММГ принадлежит 58% акций ПНХЗ. С высокой долей уверенности можно утверждать, что ранее конечным собственником ММГ был Рахат Алиев. Кто завладел компанией после опалы экс-зятя, неизвестно. Собеседник «&» предполагает, что решение в пользу ONGC принято Астаной из стратегических соображений: дескать, «Газпром нефть», географически близкая и имеющая перерабатывающие активы в России, получив доступ к ПНХЗ, способна достичь нежелательной для Казахстана концентрации на рынке ГСМ. Индийцы, добавил он, с этой точки зрения никакой опасности не представляют. По информации другого источника «&», доля в ММГ будет продана не ONGC, а Лакшми Митталу. Кстати, 3 октября Масимов принимал Миттала в столице. Источник не уточнил, через какую компанию будет проводиться сделка. У Миттала уже есть нефтегазовый актив в Казахстане - весной 2007 года Mittal Investments выкупила у «Лукойла» 50% в Nelson Resources (доказанные и вероятные запасы - 270 млн. баррелей, разрабатывает 5 месторождений) за $1,155 млрд. Есть у Миттала и совместное предприятие с ONGC - ONGC Mittal Energy Ltd. (OMEL). В Казахстане ни ONGC (если не считать разведочную лицензию на Северно-Тургайский блок, которая перешла ONGC в результате покупки ею британской Imperial Energy), ни OMEL пока не работают. Зарубежная «дочка» ONGC - ONGC Videsh Ltd. в 2005 году подписала с КМГ меморандум о взаимопонимании по освоению участка Сатпаев на шельфе Каспия, в 2007 году стороны планировали заключить СРП, однако планы не осуществились и теперь уже вряд ли осуществятся в рамках задуманного, поскольку Астана с нового года отказывается от СРП как вида контракта. В свою очередь OMEL в феврале 2007 года пыталась выкупить долю Омана (7%) в Каспийском трубопроводном консорциуме. Глава представительства ONGC Videsh Limited в Казахстане Нариндер Пал Сингх сообщил Рейтер, что переговоров о ММГ его компания не вела. «Предложение должно исходить от Казахстана. Если оно поступит, мы, конечно, его рассмотрим, мы заинтересованы в этом активе», - добавил он. Впрочем, прежде чем предлагать потенциальным партнерам миноритарную долю в ММГ, КМГ должен договориться с владельцем ММГ - индонезийской Central Asia Petroleum о выкупе контрольного пакета в 51%. 30 сентября Масимов заявил депутатам, что контрольный пакет ПНХЗ перейдет в госсобственность в течение двух недель (то есть до 15 октября). Однако глава КМГ Каиргельды Кабылдин 7 октября в кулуарах конференции KIOGE в Алматы сказал Рейтер, что сделки еще не было и коммерческие переговоры лишь начинаются. Цена сделки держится в секрете. По данным еще одного источника «&», Астана намерена структурировать перепродажу 49% ММГ таким образом, чтобы ПНХЗ и сеть автозаправок «Гелиос» перешли в собственность КМГ, а иностранный инвестор получил бы долю только в добывающих активах ММГ. Кто-то теряет Аналитик ИК Financial Bridge Дмитрий Александров в беседе с «&» оценил ПНХЗ примерно в $2,5 млрд., а upstream-активы ММГ - в $3,1 млрд. По мнению Артема Кончина из «ЮниКредит Атон», ПНХЗ может стоить $2,5-3 млрд. Аналитик Альфа-банка Константин Батунин сказал «&», что при долгосрочной цене на нефть в $100 за баррель добывающие активы ММГ стоят около $6 млрд. Опрошенные «&» аналитики в один голос утверждают, что индийцам вхождение в ММГ выгодно вне зависимости от доступа к переработке. «Индийцы уже лет 10 пытаются вложиться в наш нефтяной сектор, но все эти годы кто-то ставил им барьеры, и они ждали», - отмечает Олег Егоров, главный научный сотрудник Института экономики МОН РК. «Индийцы и китайцы стремятся получить все, что доступно. Доступен upstream - пусть будет upstream», - вторит ему г-н Батунин. «Рынок сбыта для индийцев в основном будет за рубежом Казахстана, а продавать нефть на экспорт по мировым ценам всегда выгодно», - подчеркивает г-н Кончин. «Получить доступ к казахстанским запасам углеводородов принципиально важно для устойчивого развития, и в Дели это прекрасно понимают», - говорит г-н Александров. По мнению г-на Александрова, для «Газпром нефти» срыв сделки - большая потеря, поскольку ММГ - прекрасный актив, с точки зрения логистики замечательно вписывающийся в бизнес российской компании. Г-н Кончин полагает, что Астана предпочла индийцев, потому что те предложили более выгодные условия разработки месторождений. «Газпром нефти» тоже было бы интересно работать в таком «усеченном» формате. Это интересно любой компании. Очевидно, что «Газпром нефть» не смогла предложить Казахстану то, что он требовал», - считает аналитик. «Для Газпрома был бы приемлем и «усеченный» вариант», - соглашается г-н Батунин. Г-н Егоров возражает коллегам: «Газпром нефть» - серьезная организация, которая хочет иметь больше, чем просто добыча. Поэтому у них, как правило, не складываются положительные решения для таких «усеченных» предложений». «&» спросил у аналитиков, насколько оправданы опасения Астаны (если именно они склонили чашу весов в пользу индусов) насчет возможного усиления «Газпром нефти» на казахстанском рынке ГСМ. «Газпром нефть» действительно может получить большую долю на рынке, но это никоим образом не значит, что компания тут же начнет проводить на нем недружественные действия», - говорит г-н Александров. «Опасения Астаны оправданы. Вполне естественно, что любой бизнес хочет доминировать на рынке. Однако вряд ли «Газпром нефть» смогла бы занять монопольную позицию в Казахстане. У вас три НПЗ, и только часть одного завода Казахстан отдал бы России. Сложно представить, что из-за этого смог бы измениться внутренний рынок», - рассуждает г-н Кончин. «Если говорить о возможном влиянии на внутренний рынок, то Казахстан, скорее всего, выбрал меньшее из двух зол», - отмечает г-н Егоров. А олени лучше Г-н Батунин не понимает логику Астаны. Сегодня, напоминает он, «Газпром нефть» обеспечивает 100%-ную загрузку ПНХЗ, чего индийцы гарантировать не могут. «Проблема в том, что между западом и востоком Казахстана нет равномерного распределения нефти в рамках загрузки трех НПЗ. ПНХЗ находится в некоей изоляции, и, случись так, что Газпром перестанет продавать ему нефть, на востоке Казахстана могут возникнуть серьезные проблемы с топливом. Сам ММГ ничего не поставляет на ПНХЗ - компания только экспортирует нефть, на чем и зарабатывает. С потенциальным партнером в лице Газпрома крайне резко обошлись, и это очень странно. Быть может, Казахстан надеется, что Газпрому больше некуда девать свою нефть, и он все равно будет поставлять такие же объемы на ПНХЗ? Сейчас главный вопрос, как поведет себя «Газпром нефть». Я не уверен, что она полностью откажется от снабжения ПНХЗ, но какие-то шаги в ответ на отказ Астаны будут сделаны, что не сможет не отразиться на Казахстане», - предупреждает г-н Батунин. По мнению г-на Егорова, для Казахстана сотрудничество с «Газпром нефтью» было бы более верным шагом, чем партнерство с индийцами. «Газпром нефть» - это организация, которая через свою головную компанию может поставить оборудование для ПНХЗ. Завод уже старый и нуждается в модернизации. Сегодня выход нефтепродуктов на нем - 60%, и его надо увеличивать. Вместо того чтобы закупать оборудование за границей, Казахстан мог бы получить партнера, который всем этим уже владеет», - рассуждает собеседник. При этом он приветствует перевод ПНХЗ в госсобственность. «Если в наших верхах созрел план взять завод под полный контроль, то это правильное решение. Происходит возвращение активов, которые мы в свое время продали», - говорит г-н Егоров. Г-н Кончин, сравнивая российскую и индийскую компании, отмечает, что первая - более опытная и более сильная, зато вторая готова на более выгодные для Казахстана условия сделки и государство может над ней доминировать. «У индийцев менее сильная позиция для переговоров. «Газпром нефть», у которой есть больше шансов маневрировать с переработкой либо с направлениями продаж, естественно, менее удобный партнер для страны. Однако я не уверен, что у индийцев есть локальный опыт, практика, поэтому фундаментально «Газпром нефть» - более привычный и стратегически выгодный партнер. Получается, что, с одной стороны, вы приводите незнакомую компанию и недостаточно хорошо знаете ее технические возможности и опыт, но, с другой - у вас в переговорах будет доминирующая позиция», - резюмировал г-н Кончин.
Виктор Ахремушкин, Оксана Щербакова
Доступ к документам и консультации
от ведущих специалистов |