Что означает термин «внутренняя ставка доходности» и как ее рассчитать? (А. Калденбергер, 26 сентября 2019 г.)

Что означает термин «внутренняя ставка доходности» и как ее рассчитать?

(А. Калденбергер, магистр учета и аудита, профессиональный бухгалтер РК, CAP, DipIFR, 26 сентября 2019 г.)

Что означает термин «внутренняя ставка доходности» и как ее рассчитать?

Эффективная процентная ставка (внутренняя норма доходности) - это ставка, применяемая при дисконтировании всех будущих денежных платежей или поступлений от финансового инструмента.

Например, компания продала товар с отсрочкой платежа на 2 года по цене 1 210 000 тенге. Если бы организация продала бы товар на условиях немедленной оплаты, то тогда цена составила бы уже 1 000 000 тенге.

Как найти внутреннюю ставку доходности?

Она определяется из формулы дисконтирования: i = √ 1 210 000 (показатель будущей стоимости, FV) / 1 000 000 (показатель текущей стоимости, PV) - 1 = 1,1 - 1 = 0,1 или 10%.

Вот это и есть внутренняя ставка доходности.

Примечание: √ применяется, так как в условии, срок отсрочки составляет 2 года.

Вообще, такую внутреннюю норму доходности исчисляет программа Exsel.

Для этого нужно найти функцию ВСД или внутренняя норма доходности: Формулы—>Финансовые—>ВСД.

Пример

Для примера рассмотрим финансовый актив в виде кредита на сумму в размере 100 000 тенге сроком на один год. Сумма комиссии составляет 1 000 тенге (1% от суммы кредита). Таким образом, заемщик получает на руки не 100 000, а 99 000 тенге.

Номинальная (договорная) годовая ставка процента 18%, ежемесячная ставка составляет 1,5% (18% / 12 мес.).

Сумма в размере 9 168 тенге представляет собой ежемесячный платеж по кредиту (аннуитет).

В таблице (представленной ниже) 99 000 тенге показаны с минусом как отрицательный денежный поток, а платежи 9 168 тенге с плюсом как положительные денежные потоки с точки зрения заимодателя.

Ниже представлены скриншоты определения эффективной процентной ставки (ВСД).

Функция ВСД дает эффективную ежемесячную ставку 1,66%, годовая ставка будет равна 1,66% × 12 = 19,92%.