• Национальные законодательства различаются в зависимости от того, как регулируется организационная структура АО: предусматривается ли применение (1) монистической модели или (2) дуалистической модели, либо (3) допускается возможность использования любой из этих моделей по выбору самого АО (его акционеров). Такой выбор должен быть однозначно закреплен в уставе АО.
2.17. Организационная / корпоративная структура акционерного общества (монистическая / одноуровневая модель*)
2.19. Особенности статуса совета директоров и его компетенция при использовании монистической модели
• Совет директоров (административный совет) является органом управления АО и формируется акционерами на основании решения ОСА. • Является коллегиальным органом, а все его решения принимаются совместно его членами согласно установленным в законе и уставе требованиям относительно условий организации деятельности совета, проведения его заседаний и оформления его решений. • Обладает исключительной компетенцией по руководству деятельностью АО и является ответственным за надлежащее управление АО. • Совет вправе делегировать функции по ведению дел АО: (1) одному или нескольким членам совета (executive directors, executives) и/или (2) генеральному директору или генеральному директору и его заместителям (managers). При этом ответственность Совета за надлежащее управление акционерным обществом сохраняется (хотя в определенной мере и разделяется с упомянутыми executives и managers).
2.20. Организационная / корпоративная структура акционерного общества (дуалистическая /двухуровневая модель*)
2.21. Организационная структура акционерного общества («казахстанская» модель)
2.22. Исполнительный орган акционерного общества (понятие и статус)
• Обязанность исполнительного органа - исполнение корпоративных решений вышестоящего органа (общего собрания и/или совета). Исполнительный орган связан такими решениями. • Исполнительный орган формируется советом директоров. В развитых юрисдикциях, применяющих монистическую модель, создание исполнительного органа или назначение executives/managers является правом и усмотрением совета директоров. Совет директоров вправе как определить объем полномочий исполнительного органа, так и по своему усмотрению вторгаться в сферу этой компетенции в интересах АО. По казахстанскому Закону об АО: • создание исполнительного органа обязательно (ст. 33). Он может быть единоличным или коллегиальным; в случае осуществления отдельных видов деятельности (например, банки) - только коллегиальный. В составе - только физические лица; • формируется советом директоров; • компетенция определяется уставом АО, а совет директоров не вправе принимать решения по вопросам, отнесенным к компетенции исполнительного органа. Определение его компетенции осуществляется по «остаточному принципу»: вправе принимать решения по любым вопросам, не отнесенным к компетенции других органов и должностных лиц АО (п. 1 ст. 59 Закона об АО); • отдельно выделяются полномочия (не только организационно-распорядительские, но и представительские) руководителя исполнительного органа (ст. 60 Закона об АО). Обратить внимание, что (1) нарушается принцип коллегиальности и солидарности функционирования коллегиальных органов, и (2) игнорируется тот факт, что компетенция определяется для органов, а полномочия предоставляются должностным лицам.
2.22. Исполнительный орган акционерного общества: статус правления и наблюдательного совета при использовании дуалистической модели
• В дуалистической модели отсутствует понятие исполнительного органа АО. Корпоративная структура основана на отделении контрольных и управленческих функций, в рамках которой правление отвечает за управление и представление АО, а наблюдательный совет контролирует деятельность правления и взаимодействует с ним при принятии существенных корпоративных решений. • Наблюдательный совет формируется акционерами (решением ОСА), а правление избирается наблюдательным советом. • За пределами обычной деятельности по управлению АО (в частности, по вопросам привлечения членов органов АО к ответственности) в отношениях с наблюдательным советом от имени общества выступает правление, а в отношениях с правлением от имени АО выступает наблюдательный совет. • В отличие от АО, в ТОО / GmBH и в хозяйственных товариществах иных организационных форм исполнительный орган создается (в ТОО/ТДО/OOO/GmBH) или может быть создан (в полных и коммандитных товариществах), и его формирование обосновано: он исполняет и обязан исполнять решения общего собрания участников (которые совместно управляют товариществом и ведут его дела).
2.27. Должностные лица акционерного общества: понятие и статус
• Статус должностного лица АО определяется наличием правомочий участия в принятии решений: (а) по общему руководству АО в силу членства в его Совете директоров (СД) по вопросам компетенции СД, определенной законом и уставом, либо (б) в рамках выполнения исполнительным органом АО решений общего собрания акционеров и СД, осуществления им функций руководства текущей деятельностью АО и представления АО в отношения с третьими лицами. Акционеры не являются должностными лицами АО, если не участвуют в его органах. • Статус должностного лица АО включает: (а) его правомочия по участию в руководстве деятельностью АО, (б) ограничения в правах, связанные с членством в СД или исполнительном органе АО (например, в части права на работу в других организациях), (в) соблюдение им определенных законом принципов поведения по отношению к АО и его акционерам, (г) его обязанности, связанные с надлежащим управлением АО, и (д) его ответственность перед АО и его акционерами в связи с причинением им вреда его действием или бездействием или возникновением у АО убытков в результате его действий / бездействия. • Должностные лица АО одновременно вправе и обязаны управлять АО. Объем и содержание правомочий и обязанностей должностных лиц различается в зависимости от того, членами какого органа АО они являются, и являются ли они его председателем / руководителем или иными членами. • Законом регулируются основания наступления ответственности должностных лиц АО перед АО (а в Казахстане - и перед его акционерами) и условия ее возникновения.
2.28. Должностные лица акционерного общества: понятие и статус (схема)
2.29. Должностные лица акционерного общества: независимые директора
• Легальное определение независимого директора содержится в п/п. 20) ст. 1 Закона «Об акционерных обществах». • Независимый директор - член совета директоров АО. Статус независимого директора равнозначен статусу других членов СД. Но участие независимых директоров в принятии решений СД, членство в его комитетах или руководство ими является или может быть обязательным в силу закона (ст. 53-1 Закона «Об АО») или устава. Они не признаются аффилированными лицами АО. • Независимость директора определяется отсутствием возможности воздействовать на него при определении собственной позиции в качестве члена СД со стороны любого крупного акционера, менеджмента АО и государства. Критерием независимости директора является отсутствие у него деловых, семейных и других связей (с АО, его крупными акционерами и органами), которые бы могли создать конфликт интересов, например, за счет влияния на свободу суждений директора. • Независимые директора должны иметь высокую и признанную профессиональную и личную репутацию, иметь приемлемый опыт и неуклонно соблюдать этические нормы, чтобы самостоятельно под свою ответственность выполнять свои функции. • Не менее 30% от состава СД должно быть сформировано за счет избрания независимых директоров. • В Казахстане правовое регулирование статуса независимых директоров АО, а также практика их избрания и осуществления ими деятельности требуют совершенствования с учетом признанной наилучшей практики корпоративного управления.
2.30. Должностные лица и корпоративный секретарь акционерного общества
• Корпоративный секретарь не является должностным лицом АО. Он является работником АО по трудовому договору, но назначается советом директоров. • Законом определяются функции и полномочия корпоративного секретаря. Он не имеет отношения к управлению АО и к осуществлению его предпринимательской или иной хозяйственной деятельности. • Реализация функций корпоративного секретаря направлена на поддержание безопасной деятельности АО за счет обеспечения сохранности корпоративных документов и архивов АО, надлежащего принятия и оформления решений его органов, четкого взаимодействия АО с государственными органами, акционерами и третьими лицами, а также содействия органам АО в обеспечении исполнительской дисциплины в отношении корпоративных решений. • При исполнении своих функций корпоративный секретарь должен быть огражден от вмешательства в его деятельность или иного воздействия на него со стороны акционеров, совета директоров и менеджмента. • Для занятия должности корпоративного секретаря АО соответствующее лицо должно обладать необходимыми знаниями и опытом, которые позволяют ему/ей надлежащим образом выполнять соответствующие функции. • Легальное определение понятия «корпоративный секретарь» содержится в подпункте 12) ст. 1 Закона «Об акционерных обществах». Но правовое регулирование статуса корпоративного секретаря в Казахстане требует совершенствования.
2.31. Ответственность должностных лиц акционерного общества
• Акционерное общество несет имущественную ответственность перед третьими лицами за неправомерные действия своих должностных лиц (и других работников), а также за причиненный ими вред при исполнении трудовых обязанностей (ст. 921 ГК), а также по обязательствам, принятым его органом с превышением полномочий (п.4 ст. 44 ГК) • Но совершение действий в противоречие с интересами АО, когда они привели к убыткам самого АО, позволяет принимать меры по защите своих имущественных интересов, в т.ч. по основаниям и с использованием механизмов привлечения должностных лиц к ответственности, предусмотренных в ст. 63 Закона «Об АО». Эти механизмы и основания применяются в случаях: (а) причинения вреда самому АО и его акционерам действием или бездействием должностного лица, и (б) убытков, понесенных самим АО. • Условия наступления ответственности должностных лиц АО предусмотрены в ст. 63 Закона «Об АО». Эти правила основаны на следующем подходе: если должностное лицо АО является членом коллегиального органа АО (его СД или исполнительного органа), оно лишь участвует в руководстве деятельностью АО, а решения соответствующего органа принимаются его членами сообща путем обсуждения и голосования по вопросам повестки с оформлением решений именно этого органа АО. Установленные законом процедуры созыва, проведения заседаний, рассмотрения вопросов повестки, голосования, оформления результатов голосования и принятых решений должны быть соблюдены. • Условием наступления ответственности должностных лиц АО является нарушение ими установленных законом стандартов их поведения, которые закреплены в ст. 62 Закона «Об АО» как принципы деятельности должностных лиц АО. • Две группы оснований освобождения должностного лица АО от ответственности: (а) голосование против принятия решения, исполнение которого привело к убыткам АО, либо неучастие в голосовании по объективной / уважительной причине, и (б) отсутствие личной заинтересованности в принятии решения и действия строго в соответствии с установленными стандартами поведения с обоснованным полаганием своего поведения как действий только в интересах АО. Эти основания предусмотрены в п.3 ст.63 Закона «Об АО».
2.32. Вопросы. Ответы.
Акционерное общество как эмитент ценных бумаг. Защита прав акционеров и обеспечение интересов инвесторов. Ответственность по законодательству о рынке ценных бумаг. Раскрытие информации.
3.1. Акционерное общество как эмитент ценных бумаг: общие положения о размещении ценных бумаг
• АО вправе выпускать и размещать эмиссионные ценные бумаги для формирования акционерного или долгового капитала, предусмотренные законом: акции, облигации и конвертируемые ценные бумаги. • Условием размещения ценных бумаг АО является их допуск к обращению уполномоченным органом: государственная регистрация выпуска и присвоение национального идентификационного номера (НИН) ценным бумагам зарегистрированного выпуска. АО должно отчитываться о результатах размещения ценных бумаг. • Размещение ценных бумаг АО среди инвесторов - предусмотренными законодательством способами на фондовой бирже (по ее правилам) или за пределами фондовой биржи (в соответствии с законодательными установлениями). • Размещение ценных бумаг: (а) частное размещение среди акционеров и квалифицированных инвесторов (иногда различают частное размещение среди квалифицированных инвесторов (ст. 5-1 Закона «О РЦБ») и закрытое размещение среди действующих акционеров); (б) публичное размещение среди неограниченного круга инвесторов (лиц, осуществляющих инвестиции в ценные бумаги, как это определено в ст. 5 Закона «О РЦБ»). • Публичное предложение ценных бумаг: (а) первичное, когда АО впервые предлагает свои ценные бумаги неограниченному кругу инвесторов, и (б) последующее ценных бумаг АО, чьи ценные бумаги уже обращаются на рынке, и которое уже известно инвесторам. При последующих предложениях акций защищается интерес действующих акционеров, и размещаемые акции предлагаются инвесторам только после реализации преимущественного права их покупки действующими акционерами.
3.2. Акционерное общество как эмитент ценных бумаг: инструменты привлечения акционерного и долгового капитала АО
3.3. Акционерное общество как эмитент ценных бумаг: общие положения о размещении ценных бумаг АО (схемы)
3.4. Акционерное общество как эмитент ценных бумаг: раскрытие информации об эмитенте
• Право инвесторов на полное раскрытие им информации относительно финансового положения эмитента, его хозяйственных связей, принадлежности к корпоративным группам, осуществления акционерного контроля в отношении него, особенностей его корпоративного управления, а также условий размещения, обращения и погашения предлагаемых ценных бумаг. Такое раскрытие информации должно быть надлежащим образом осуществлено до принятия инвесторами решения о приобретении предлагаемых ценных бумаг. • Права инвесторов на информацию об эмитенте и предлагаемых им ценных бумагах (по ст.21 Закона о РЦБ) являются самостоятельными правомочиями, отдельными от прав акционеров на информацию об АО (по ст.ст. 79 и 80 Закона об АО). • Соблюдение права инвесторов на информацию обеспечивается не только допуском ценных бумаг к размещению, но и системой мер контроля и принуждения со стороны уполномоченного органа и, когда применимо, со стороны фондовой биржи. • Соблюдение этого права инвесторов на информацию реализуется за счет исполнения обязанности эмитента дать надлежащий допуск к соответствующей информации о себе и своей деятельности, содержащейся в установленной законом совокупности документов (проспект выпуска ценных бумаг, внутренние документы эмитента об условиях размещения ценных бумаг, финансовая отчетность и соответствующие регуляторные отчеты эмитента, и др. документы). • Надлежащее раскрытие указанной информации осуществляется предусмотренными законом способами (публикация в СМИ, предоставление отчетов в уполномоченный орган и фондовой бирже, размещение информации на корпоративном сайте АО и на иных публичных ресурсах). • Надлежащее раскрытие информации об эмитенте и предлагаемых им ценных бумагах является ответственностью АО и его органа управления и должностных лиц, которая, в зависимости от обстоятельств, может быть имущественной и/или административной или уголовной.
3.5. Акционерное общество как эмитент ценных бумаг: инсайдеры и инсайдерская информация
• Раскрытие информации при выпуске ценных бумаг АО должно быть сделано своевременно (когда его можно сделать в соответствии с законом), одновременно всем (всем инвесторам и другим участникам рынка ценных бумаг) и с обеспечением равного доступа всех заинтересованных лиц к раскрываемой информации. • Легальные определения терминов «инсайдер и инсайдерская информация» содержатся в подпунктах 35) и 36) ст.1 Закона РЦБ. Инсайдерская информация - (а) достоверная, (б) составляющая коммерческую тайну информация (в) об эмитенте, его деятельности и выпущенных им ценных бумагах или иных финансовых инструментах, (г) не известная третьим лицам, (д) раскрытие которой может повлиять на изменение стоимости ценных бумаг / финансовых инструментов и на деятельность эмитента. П.2 ст. 56-1 Закона о РЦБ перечисляет информацию, которая не может быть признана инсайдерской (в силу публичности сведений или их доступности источников). • Инсайдер - лицо, обладающее доступом к инсайдерской информации. П.3 ст. 56-1 Закона о РЦБ перечисляет лиц, признаваемых инсайдерами (это не только должностные лица и работники эмитента и организаторов торгов, государственные служащие уполномоченного органа, а также аудиторы и профессиональные советники эмитента, но и лица, которым они правомерно предоставили инсайдерскую информацию). • Ни один субъект, имеющий в силу определенных обстоятельств доступ к существенной информации об эмитенте, его деятельности и предлагаемых им ценных бумагах, не может воспользоваться этой информацией в своих собственных интересах в ущерб безопасности открытого рынка, а также прав эмитента и инвесторов.
3.6. Акционерное общество как эмитент ценных бумаг: инсайдеры и инсайдерская информация (продолжение)
• Ст. 56-1 Закона о РЦБ содержит ограничения на распоряжение и использование инсайдерской информацией. На эмитентов возлагается обязанность в его внутренних документах определить перечень информации, относящейся к инсайдерской, порядок и сроки раскрытия инсайдерской информации, правила внутреннего контроля доступа к инсайдерской информации и ее использования инсайдерами, другие соответствующие аспекты. • Установлен запрет использовать инсайдерскую информацию при совершении сделок с ценными бумагами, передавать третьим лицам или делать доступной для третьих лиц инсайдерскую информацию, за исключением предусмотренных законами случаев, а также предоставлять третьим лицам рекомендации о совершении сделок с ценными бумагами, основанные на инсайдерской информации. • Эмитент обязан обеспечить контроль за распоряжением и использованием инсайдерской информации об эмитенте и выпущенных (предоставленных) им ценных бумагах (производных финансовых инструментах), путем проведения предусмотренных и не предусмотренных законодательством мероприятий. • Юридические лица (не являющиеся государственными органами), которые признаются инсайдерами, обязаны вести список своих работников, обладающих в силу своего служебного положения и трудовых обязанностей доступом к инсайдерской информации эмитентов, информировать эмитентов о таких своих работниках, а также информировать своих работников о запрете на использование инсайдерской информации и правилах внутреннего контроля.
3.7. Защита прав акционеров: право на получение информации об АО и его деятельности
• Законодательное регулирование права на информацию об АО - средство защиты прав акционеров, установленного в целях (1) обеспечения акционеров всей полнотой достоверной информации по конкретному вопросу управления обществом, который выносится на рассмотрение общего собрания акционеров, а также (2) формирования обоснованного желания остаться числе акционеров АО, увеличить или уменьшить количество его акций во владении либо произвести их полное отчуждение на тех или иных условиях. • Однако важное для реализации статуса акционеров правомочие на получение информации в силу закона ограничивается в объеме предоставления и установленных основаниях для ее истребования, а способы предоставления такой информации или доступа к ней строго регулируются законом. • В зависимости от принадлежности к той или иной категории, различаются способы и формы предоставления информации (обеспечения доступа к ней), а также содержание и объем предоставляемой информации. • В рамках подготовки и проведения общего собрания акционеров осуществление права на получение информации об обществе (а) ограничивается компетенцией общего собрания акционеров, и (б) в каждом конкретном случае предоставленные сведения не могут выходить за пределы вопросов повестки дня общего собрания. • Отдельно регулируется доведение до сведения акционеров информации о деятельности АО, затрагивающей интересы акционеров (ст.ст. 9, 79 и 80 Закона об АО). Опубликование на корпоративном сайте АО, размещение финансовой отчетности АО в депозитарии финансовой отчетности. Информирование уполномоченного органа и фондовой биржи с размещением информации на их интернет-сайтах, а также по письменным запросам акционеров предоставление им доступа к определенным в Законе об АО документам или передача им копий таких документов. Перечень информации, затрагивающей интересы акционеров, определен в ст. 79 Закона об АО с допущением расширения этого перечня в уставе. Порядок предоставления обществом соответствующей информации его акционерам должен быть регламентирован в уставе АО.
3.8. Защита прав акционеров: понятие миноритарных акционеров и обеспечение их интересов
• Легальное определение содержится в подпункте 17) ст. 1 Закона об АО: «миноритарный акционер - акционер, которому принадлежат менее 10% голосующих акций АО». Законодательное закрепление прав миноритарных акционеров обусловлено тем, что такие акционеры не имеют возможности существенно повлиять на принятие корпоративных решений. Миноритарными являются владельцы простых акций. Защита прав привилегированных акционеров обеспечивается иными мерами. • Основные меры, обычно закрепляемые в корпоративном законодательстве развитых юрисдикции в целях защиты прав миноритарных акционеров: право на выход из состава акционеров АО на справедливых условиях за счет реализации права требовать от АО выкупа акций, право объединяться с другими миноритариями в целях голосования на общем собрании акционеров в соответствии с их общей согласованной позицией, возможность привлечь контролирующих акционеров к ответственности за убытки самого АО или миноритарных акционеров в рамках регулирования групп компаний / концернов, возможность привлечения должностных лиц АО к ответственности за нарушение принципа справедливого отношения к миноритарным акционерам (и основного принципа равного отношения к акционерам при равных условиях). • По законодательству РК миноритарные акционеры имеют право: продать принадлежащие им акции в рамках обязательного предложения о выкупе акций приобретателем не менее 30% акций данного АО (ст. 25 Закона об АО), право требовать от АО выкупа акций при наличии предусмотренных условий (ст. 27 Закона об АО), право на объединение с другими акционерами при голосовании на общих собрания, реализуемое через обращение к регистратору АО (п.4 ст.42 Закона об АО). Отдельная мера по защите прав миноритарных акционеров - возможность привлечения должностных лиц АО к ответственности за убытки, понесенные акционерами. Но соответствующие положения Закона об АО несовершенны, и их практическое применение может привести к дестабилизации деятельности АО и несправедливому привлечению к ответственности его должностных лиц. Недостаточно оснований и для применения ст.44 ГК об ответственности основной организации по долгам дочернего АО, поскольку она направлена на защиту прав кредиторов юридического лица, но не акционеров.
3.9. Защита прав акционеров: понятие миноритарных акционеров и обеспечение их интересов
3.10. Обсуждение по темам семинара
Сделки акционерного общества. Бухучет и финансовая отчетность акционерного общества. Регулирование корпоративных групп с участием АО. Реорганизация и ликвидация акционерных обществ.
4.1. Сделки акционерного общества с особым регулированием: понятие и классификация
• Сделки АО с особым регулированием - отдельные категории сделок с участием в них АО, в отношении которых применяются особые законодательные правила относительно условий и / или порядка принятия корпоративных решений об их заключении. • Такими прямо называются: (а) сделки, в которых присутствует конфликт интересов, обусловленный заинтересованностью в их совершении со стороны должностных лиц или крупных акционеров АО (владеющих 10% и более его голосующих акций), и (б) крупные сделки. Но также есть особое регулирование в отношении других категорий сделок АО. • В основе регулирования таких сделок - необходимость устранения или снижения вероятности негативных последствий для участников корпоративных отношений в связи с наличием таких конфликтующих интересов, как: (а) интересы АО, с одной стороны, и собственные имущественные интересы его крупного акционера или должностного лица, у которого имеется личный интерес в совершении такой сделки акционерным обществом, с другой стороны; и (б) интересы АО, с одной стороны, и интересы его акционеров, с другой стороны, в случае принятия акционерным обществом существенных / крупных договорных обязательств. • Правовой режим крупных сделок и сделок с заинтересованностью - мера по защите прав как самого АО так и его акционеров (в первую очередь, миноритарных). Решения о заключении таких сделок принимается только советом директоров АО, а когда в заключении сделки заинтересованы все члены совета директоров, или отсутствует необходимое большинство голосов, а также если предусмотрено уставом АО - общим собранием акционеров. • В соответствии со ст.ст. 68 - 74 Закона об АО такие сделки объединены общим названием «сделок, в отношении которых установлены особые условия».
4.2. Сделки акционерного общества с особым регулированием: классификация
4.3. Сделки с особым регулированием: крупные сделки
• Решение о заключении АО крупной сделки: исключительная компетенция совета директоров. Но уставом может предусматриваться принятие решения о заключении всех или перечисленных в нем крупных сделок общим собранием акционеров, тогда в нем также должен устанавливаться порядок их совершения (принятия решения, заключения и осуществления сделки, раскрытия информации). Публикация в средствах массовой информации сообщения о принятом решении о заключении крупной сделки: в течение 3 рабочих дней после принятия решения. • Оценка рыночной стоимости имущества крупной сделки независимым оценщиком. Если акционер не согласен с принятым решением о заключении АО крупной сделки, он вправе требовать от АО выкупа принадлежащих ему акций в установленном порядке, но не более 25% от общего количества размещенных акций АО и на сумму не более 10% от размера собственного капитала АО (ст.ст. 27 и 28 Закона об АО). Если требование о выкупе предъявлены несколькими акционерами, а указанные пределы не позволяют их полностью удовлетворить, выкуп акций у заявивших требование акционеров производится по принципу пропорциональности в зависимости от количества принадлежащих этим акционерам акций АО. • Несоблюдение требований о порядке заключения крупной сделки: (1) риск признания сделки недействительной по иску заинтересованного лица в судебном порядке; (2) возможность привлечения к солидарной ответственности должностных лиц АО, умышленно заключивших крупную сделку с нарушением установленных требований, за причиненные АО убытки, (3) для лица, умышленно заключившего крупную сделку с нарушением установленных требований - ограничение возможности требовать признания крупной сделки недействительной, если такое требование вызвано корыстными мотивами или намерением уклониться от ответственности. • Если сделка является одновременно сделкой, в которой имеется заинтересованность, крупной сделкой и/или сделкой, направленной на существенное увеличение обязательств АО, должны быть приняты одновременно все соответствующие решения о заключении такой сделки в порядке, установленном для принятия каждого из таких решений.
4.4. Сделки акционерного общества с особым регулированием: крупные сделки
4.5. Сделки с особым регулированием: сделки с заинтересованностью
• Сделка, в совершении которой акционерным обществом имеется заинтересованность - любая сделка АО: (а) с его аффилиированным лицом, (б) с другими субъектами, представителем которых является его аффилиированное лицо, (в) в которых посредником является его аффилиированное лицо, (г) с юридическим лицом, чьим аффилиированным лицом является аффилиированное лицо этого же АО являющегося стороной сделки, либо (д) с другим субъектом, если в этой сделке представителем или посредником выступает юридическое лицо, аффилиированным лицом которого является одновременно аффилиированное лицо этого АО. Соответствующее аффилиированное лицо АО в таких случаях признает лицом заинтересованным в совершении обществом конкретной сделки. • Некоторые виды перечисленных в п.2 ст.71 Закона об АО сделок АО с участием его аффилиированных лиц не признаются сделками, в совершении которых имеется заинтересованность. • Условия соблюдения требований к заключению сделок с заинтересованностью: (1) признание лица и его учет самим АО в качестве его аффилиированного лица на основе предоставленной этим лицом информации о себе, о юридических лицах, с которыми они аффилиированы, и об известных им совершаемых или предполагаемых сделках, в которых они могут быть признаны заинтересованными лицами; (2) надлежащее доведение соответствующим аффилиированным лицом АО до сведения совета директоров АО в течение 3 рабочих дней информации о том, что они являются стороной конкретной сделки или участвуют в ней в качестве представителя или посредника; (3) раскрытие АО информации о совершении сделки (согласно ст.79 Закона об АО). • Решение о заключении сделки с заинтересованностью: исключительная компетенция совета директоров АО, а когда все директора являются заинтересованными лицами, либо если уставом установлен иной порядок - общим собранием акционеров с соблюдением установленных в уставе условий. • Последствия совершения сделок с заинтересованностью с нарушением установленных требований аналогичны последствиям совершения крупных сделок, заключенных с нарушением требований Закона об АО и устава общества.
4.6. Финансовая отчетность акционерного общества и корпоративные группы: бухучет и финансовая отчетность
• Организация и ведение бухгалтерского учета: в соответствии с Законом о бухгалтерском учете и финансовой отчетности. Цель бухучета и финотчетности - обеспечение заинтересованных лиц полной и достоверной информацией о финансовом положении, результатах деятельности и изменениях в финансовом положении индивидуальных предпринимателей и организаций. • Бухгалтерский учет - упорядоченная система сбора, регистрации и обобщения информации об операциях и событиях индивидуальных предпринимателей и организаций, регламентированная законодательством и учетной политикой АО. Все финансовые и хозяйственные операции и события АО отражаются в его системе бухгалтерского учета. Бухгалтерская документация включает в себя первичные документы, регистры бухгалтерского учета, финансовую отчетность и учетную политику, а бухгалтерские записи производятся на основании первичных документов, формы которых или требования к которым утверждаются Министерством финансов и/или Национальным Банком в соответствии с законодательством. • Финансовая отчетность - информация о финансовом положении, результатах деятельности и изменениях в финансовом положении индивидуального предпринимателя или организации, и включает в себя (1) бухгалтерский баланс, (2) отчет о прибылях и убытках, (3) отчет о движении денежных средств, (4) отчет об изменениях в капитале и (5) пояснительную записку. • Порядок составления финотчетности и дополнительные требования к ней устанавливаются в соответствии с международными стандартами, международным стандартом для малого и среднего бизнеса и требованиями законодательства о бухучете и финансовой отчетности. • Все АО - организации публичного интереса и обязаны составлять свою финотчетность в соответствии с международными стандартами (МСФО / IFRS). Годовая финансовая отчетность АО подлежит опубликованию в СМИ и сдаче в депозитарий финансовой отчетности в установленном порядке.
4.7. Финансовая отчетность акционерного общества и корпоративные группы: бухучет, финотчетность и аудит
4.8. Финансовая отчетность АО и корпоративные группы: регулирование корпоративных групп
• Правовое регулирование корпоративных групп приоритетными целями имеет предупреждение нарушений антимонопольного и налогового законодательства, а также защиту прав кредиторов и миноритарных акционеров в потенциальном конфликте их интересов с интересами контролирующих акционеров. Цель такого регулирования - минимизировать неблагоприятные последствия существования корпоративных групп. • Корпоративные группы формируются за счет использования механизмов влияния одного юридического лица в отношении другого юридического лица, либо их влияния друг на друга (в т.ч. посредством взаимного участия в капиталах друг друга или их нахождения под общим контролем третьего лица). Средства оказания влияния могут быть разными - крупное участие в капитале, оказание влияния в силу договора, представительство в органах юридического лица или в силу иных обстоятельств, влекущих соответствующие последствия. • В Казахстане допускается определение корпоративных групп через (а) понятие дочерней организации (ст. 94 ГК) как осуществление контроля в силу участия в уставном капитале, в силу договора или иным образом и (б) через концепцию аффилиированного лица (ст.64 Закона об АО и ст. 12-1 Закона о ТОО). Способы регулирования корпоративных групп: (а) требование о публичности информации о существовании группы связанных/аффилиированных лиц за счет опубликования сведений и регуляторной отчетности об аффилиированных лицах, а также за счет установления требования о консолидированной финансовой отчетности юридических лиц при наличии у них дочерних организаций (законы об АО, ТОО, бухучете и финотчетности); (б) установление условий наступления имущественной ответственности основной организации перед кредиторами ее дочерней организации (ст.44 и 94 ГК); (в) установление запрета для публичных компаний (ст.4-1 Закона об АО) взаимно владеть более 10% находящихся в обращении акций друг друга; (д) регулирование групп с участием финансовых организаций (например, банковского конгломерата с участием банковского холдинга, банка и их дочерних организаций). Попытка законодательного контроля в отношении корпоративных групп за счет использования концепции зависимого АО (ст.95 ГК) неудачна. • В целом законодательное регулирование корпоративных групп в Казахстане требует совершенствования с учетом удачных примеров такого регулирования, например в ФРГ, Франции и других государствах-членах Европейского Союза, а также особенностей регулирования на международных финансовых рынках.
4.9. Корпоративные группы по законодательству Республики Казахстан
4.10. Реорганизация и ликвидация акционерного общества: реорганизация и допустимые формы
Доступ к документам и консультации
от ведущих специалистов |